China sigue afrontando una fuerte desaceleración de su sector inmobiliario, que representaba el 33% de su crecimiento económico en los últimos años. Son muchos los que comparan la crisis de deuda de la inmobiliaria china Evergrande con la caída de Lehman Brothers que inició la crisis de 2008, pero las diferencias que se vienen observando en la forma de manejar la situación por parte del gobierno chino son claras. El endeudado gigante inmobiliario aseguró esta semana que, a finales de diciembre de 2021, había reanudado las tareas de construcción en un 92,9 % de sus promociones. En un mensaje, el conglomerado especifica que en el último mes del año entregó casi 38.000 edificios a nivel nacional. La principal característica de la gestión de la crisis por el gobierno chino es la opacidad. Supuestamente la compañía se encuentra en un proceso de reestructuración de la deuda dirigido por las autoridades chinas.

El control que tiene el gobierno chino hace que se esté gestionando el problema desde dentro, con el objetivo fundamental de garantizar que la empresa pueda terminar las casas que está construyendo para que los compradores de propiedades comunes no se vean afectados y aplacar el descontento social. Pero no ha conseguido evitar el contagio a otras empresas del sector, que también están tenido grandes problemas para afrontar sus pagos de deuda, y en un escenario donde la financiación en los mercados la tienen cerrada. Habrá que ver qué medidas adicionales van tomando las autoridades chinas para conseguir alcanzar sus objetivos de crecimiento. Por el momento su banco central ha comenzado a relajar su política monetaria, pero no será suficiente. Veremos.

Equipo de gestión de Portocolom AV