Banco Sabadell sale reforzado del fracaso de la OPA del BBVA: dividendo histórico e independencia.- El Banco Sabadell ha cerrado una de las semanas más decisivas de su historia con un resultado que muchos dentro y fuera de la entidad califican de “victoria moral”. La OPA hostil lanzada por BBVA ha fracasado tras conseguir apenas el 25 % de aceptación entre los accionistas, muy por debajo del 50 % que el banco vasco había fijado como umbral de éxito.
En declaraciones a Catalunya Ràdio, el vicepresidente del Sabadell, Pedro Fontana, aseguró que la entidad catalana sale “reforzada” del proceso y que el rechazo mayoritario de los accionistas demuestra que “el proyecto en solitario del banco es muy bueno”.
Fontana explicó que su principal preocupación no era la pérdida de control del consejo, sino el impacto que la operación podría haber tenido sobre los trabajadores, los clientes y los propios accionistas.
“Siempre he creído que la OPA no era buena para la sociedad en general”, señaló el directivo, convencido de que la independencia del banco vallesano es la mejor garantía de estabilidad.
Los accionistas minoritarios, clave en el rechazo
El presidente de la Asociación de Accionistas Minoritarios del Sabadell, Jordi Casas, coincidió en que el resultado refleja un rechazo masivo y consciente por parte de los inversores particulares.
“Ha triunfado el sentido común”, afirmó a EFE, destacando que el mercado financiero español necesita a una entidad como Sabadell, especializada en servicios a pymes y empresas familiares.
Según datos oficiales, solo un 2,8 % de los accionistas que también son clientes del banco acudieron al canje, lo que representa apenas el 1,1 % del capital total. Con cerca del 40 % del accionariado en manos de minoristas, este bloque se convirtió en un muro infranqueable para las aspiraciones del BBVA.
Casas subrayó que el desenlace “confirma la solidez del proyecto del Sabadell”, en el que la entidad ha trabajado durante los últimos cuatro años bajo la dirección de Josep Oliu y César González-Bueno, con una estrategia centrada en eficiencia, digitalización y rentabilidad sostenida.
El mercado premia la independencia
Lejos de penalizar al banco tras la noticia, los mercados han reaccionado con optimismo al rechazo de la OPA.
Las acciones con derechos especiales de giro (ADRs) del Sabadell, que cotizan en Estados Unidos, se revalorizaron un 4 % en la sesión del jueves, reflejando la confianza de los inversores internacionales en el plan de futuro del grupo catalán.
También los títulos de BBVA registraron ligeras subidas en el mercado estadounidense, una señal de que los inversores consideran beneficioso para ambos bancos seguir caminos separados.
Los analistas apuntan que el fracaso de la OPA elimina la incertidumbre regulatoria y permite que ambas entidades retomen sus estrategias independientes sin tensiones corporativas.
Sabadell: retribución histórica al accionista
La entidad catalana ha anunciado un segundo dividendo a cuenta en efectivo de 7 céntimos por acción, que se abonará el 29 de diciembre de 2025.
Sumado al dividendo distribuido en agosto, la rentabilidad total por dividendo alcanza el 4,25 %.
El 23 de diciembre las acciones del Sabadell cotizarán sin derecho a este cobro, siendo el 22 de diciembre el último día de negociación con derecho a dividendo.
En total, este nuevo reparto eleva la retribución total de 2025 en unos 150 millones de euros, hasta 1.450 millones, y aumenta el objetivo global de remuneración al accionista para el periodo 2025-2027 a 6.450 millones de euros, lo que equivale a cerca del 40 % del valor actual de mercado del banco.
Un dividendo extraordinario sin precedentes
Además, el presidente Josep Oliu anunció uno de los mayores dividendos extraordinarios de la banca española reciente: un pago de 2.500 millones de euros (50 céntimos por acción) derivado de la venta de su filial británica TSB.
“Esta operación es una oportunidad de creación de valor que permite devolver capital a los accionistas y centrar el proyecto en el desarrollo de la franquicia en España”, subrayó Oliu durante la Junta General Extraordinaria.
El dividendo extraordinario, previsto para abril de 2026, se sumará a los pagos ordinarios, configurando una política de retribución ambiciosa y sostenida.
Oliu aclaró que solo los accionistas que mantengan sus títulos en el momento del pago podrán percibir este dividendo especial, y que no alterará la ecuación de canje de la OPA ya fracasada, ya que el cierre de la venta de TSB se prevé posterior a ese proceso.
Tres dividendos ordinarios al año y recompra de acciones
El Sabadell mantendrá su estructura de tres dividendos ordinarios anuales:
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Dos pagos a cuenta, en agosto y diciembre,
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y un dividendo complementario tras la Junta General de marzo o abril.
El primer dividendo a cuenta, de 7 céntimos brutos por acción, ya fue abonado el 29 de agosto de 2025.
“Si usted se mantiene como accionista durante el periodo 2025-2027, estimamos que recibirá un dividendo anual superior al del ejercicio 2024 (20,44 céntimos), además de los 50 céntimos extraordinarios”, destacó Oliu.
A esta política se añade un programa de recompra de acciones de 1.002 millones de euros, completado en dos tramos: uno de 755 millones y otro de 247 millones correspondientes a 2023, reactivado tras la OPA.
La entidad reafirma así su compromiso de devolver a los accionistas el exceso de capital sobre el 13 % de CET1, en línea con las mejores prácticas europeas.
Un proyecto reforzado y con horizonte claro
En este contexto, Pedro Fontana insistió tras el fracaso de la Opa en que “no hay que sufrir por lo que puedan hacer las acciones a partir de ahora”, defendiendo que el Sabadell tiene un proyecto sólido y rentable por sí mismo.
El banco cuenta con una posición de solvencia y liquidez saneada, una cartera de clientes empresariales consolidada y una hoja de ruta que combina crecimiento orgánico y disciplina financiera.
El vicepresidente recordó además que la entidad ha fortalecido su posición de capital y su rentabilidad, superando con creces los objetivos planteados en su plan estratégico.
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