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Los unit linked mantienen su brillo frente al resto de seguros de ahorro. Aspectos financieros, fiscales y legales

por | 3 Oct 2022

Según los datos de Unespa, las provisiones técnicas de los seguros de ahorro han retrocedido un 2,09% en los primeros seis meses del año hasta los 184.730 millones de euros debido, según explican, a que «el sector acusa la persistencia en el tiempo de los tipos de interés bajos».

Sin embargo, dentro del amplio grupo de seguros de ahorro ha habido una excepción: los unit link. Este tipo de productos llevan varios años ganando interés por parte de las aseguradoras y por los inversores que buscan alternativas a los planes de pensiones tras los nuevos topes fiscales.

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En concreto, en los seis primeros meses del año su patrimonio ha crecido un 0,79% hasta los 19.912 millones de euros. En términos interanuales el crecimiento es del 9%. En la otra cara de la moneda se encuentran los SIALP, con una caída patrimonial en el año del 5% y los PIAS, con retrocesos superiores al 4%.

Pero, ¿Qué son los Unot Linked?.

1) CONCEPTO Y ASPECTOS FINANCIEROS:

El unit linked es una combinación de un seguro e inversiones financieras, generalmente fondos de inversión.

Los unit linked permiten al tomador del seguro (el ahorrador), poder gestionar el dinero de forma activa.  La gestión activa del dinero ahorrado -desembolsado en el mismo a través de una prima o inversión única, periódica o combinando ambas posibilidades-, es posible dado que pone a disposición del mismo varias posibilidades donde destinar su dinero (cestas).  El tomador puede, desde el primer momento, decidir dónde destinar su dinero de forma única o diversificada entre las diferentes posibilidades; además cuando desee puede modificar la composición de su inversión variando el peso o cambiándose a cualquiera de las cestas incluidas en el seguro.

Como seguro que es una parte del dinero destinado va a pagar una prima por contingencias, normalmente por fallecimiento, destinando el resto del dinero aportado a la inversión dentro de las posibles cestas ofrecidas.  Normalmente la cantidad de dinero destinado a la prima del seguro es muy baja, de esta forma la mayor parte del dinero se destina a la inversión.  En el caso de los unit linked no existe una garantía de capital, ni de rentabilidad por parte de la compañía aseguradora.

Este tipo de seguros está adquiriendo un enorme interés entre las familias como una opción de ahorro a largo plazo. Por sus características se convierte en una magnífica opción, ante el recorte de las cantidades destinadas a los planes de pensiones individuales, para destinar el ahorro como complemento a la hora de la jubilación. Permiten modular adecuadamente el riesgo que el tomador está dispuesto a soportar, dado que sus cestas tienen diferentes perfiles de riesgo.  Conviene señalar, es importante, este tipo de inversión debe siempre enfocarse con una perspectiva de largo plazo y deben ser utilizados para una gestión activa de sus ahorros.

Por otra parte y frente a la iliquidez de los fondos de pensiones estos seguros tienen, como se ha dicho anteriormente,  vencimiento donde el tomador.  Es posible, en algunos casos o hasta cumplir un periodo de tiempo la liquidez, si bien puede llevar aparejado algún tipo de penalización por anticipación.

2) ASPECTOS LEGALES:

  • Al tratarse de un seguro de vida, puede ser inembargable por los acreedores del tomador en determinadas circunstancias, tanto en España como en Luxemburgo.
  • No forma parte de la herencia toda vez que su rescate en caso de fallecimiento es post morten.
  • La compañía de seguros abonará el importe correspondiente, a los beneficiarios designados en la póliza de seguro, pudiéndose dar el caso que simultáneamente el beneficiario sea heredero, y pueda renunciar a la herencia y a su vez, aceptar ser beneficiario del seguro. El cambio de los beneficiarios se puede realizar en cualquier momento, sin necesidad de acudir a un fedatario público (notario).
  • El titular legal de los activos es la aseguradora de forma que en los registros públicos (Mercantil, CNMV) el titular que siempre aparecerá es la compañía aseguradora.
  • Confidencialidad: En el registro de seguros aparece el asegurado, no así el tomador ni los beneficiarios.
  • Al no tener el carácter societario, no tiene obligación de informes trimestrales, auditoría anual, registro de cuentas, publicidad, etc.

3) ASPECTOS FISCALES:

En relación con el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas:

  • Los rendimientos obtenidos procedentes de este tipo de producto tienen la calificación fiscal de rendimientos del capital mobiliario, al igual que los intereses de depósitos, bonos y dividendos, y se integran en la base imponible del ahorro, tributando desde el 19% al 26%, y el porcentaje de retención aplicable asciende al 19%.
  • Los cambios en la composición dentro del seguro no están sujetos al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas.
  • No resultan aplicables las normas antiaplicación.
  • Los rendimientos del capital mobiliario positivos y negativos se compensan entre sí. Si el resultado de dicha compensación es negativo, se pueden compensar hasta el 25% del saldo positivo de la compensación de las ganancias y pérdidas patrimoniales. Una vez hecho lo anterior, si el saldo de los rendimientos del capital mobiliario sigue siendo negativo, se pueden compensar en los 4 ejercicios siguientes.

Transmisión patrimonial flexible (Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones):

Sucesión:

  • Al fallecimiento del asegurado, la tributación vendrá  determinada en función de la residencia fiscal del beneficiario.
  • El UL permite que no se devengue el ISD a la fecha de fallecimiento, como por ejemplo (una fecha fija para su pago posterior al fallecimiento del tomador, o bien no se pague a los beneficiarios hasta que cumplan una edad determinada), es decir, estamos hablando de diferimiento.

Importante, es el tema de las legítimas que afectan a la prima aportada, no así a la valoración de la póliza a la fecha de fallecimiento del causante.

Donación:

Que vendrá determinado cuando en caso de supervivencia del tomador, se designa beneficiarios distintos al tomador.

Se puede establecer un calendario de transmisiones de forma fija o después del fallecimiento.

Incluso, el UL es el único vehículo que se puede tratar fiscalmente como una donación, aún en caso de fallecimiento.

4) EN RESUMEN:

  • Características: Los UL son seguros que permiten una gestión activa del dinero materializado en estas pólizas. Combinan las características del seguro con la inversión activa en activos financieros, todo ello con una visión de horizonte temporal a largo plazo.
  • Gran flexibilidad: importe a destinar en primas y formas de desembolsar, posibilidad de inversión, liquidez, protección, discreción, cambio en la designación de beneficios en caso de fallecimiento.
  • Fiscalidad muy atractiva.
  • Transmisión intergeneracional del patrimonio extremadamente flexible, cumpliendo determinadas reglas establecidas en el Código Civil.

 

Bernal & Sanz Bujanda. Despacho patrimonial privado.

Miguel A. Bernal Alonso:  m.a.bernal.a@gmail.com

David Sanz Bujanda:  davidsanzbujanda@gmail.com

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