La propiedad de la Bolsa española está cambiando. El capital internacional controla ya más de la mitad de las acciones cotizadas, una presencia que no ha dejado de crecer durante las últimas décadas y que alcanza un nuevo máximo histórico. Al mismo tiempo, las familias españolas comienzan a recuperar parte del protagonismo perdido después de haber reducido su participación hasta mínimos.

Son dos de las principales conclusiones del Informe BME sobre la propiedad de las acciones españolas cotizadas, elaborado por el Servicio de Estudios de BME con datos correspondientes al cierre de 2025 y, en el caso de la inversión institucional, actualizados hasta junio de 2026.

Los inversores internacionales poseen ya el 50,4% de la Bolsa española, 1,7 puntos porcentuales más que un año antes. La perspectiva histórica permite apreciar mejor la transformación: en 2000 controlaban el 34,7%. En poco más de dos décadas han ganado 15,7 puntos de participación.

La comparación con las empresas no cotizadas también resulta significativa. En estas, la participación extranjera se sitúa en el 24,6%. Es decir, el peso internacional en las compañías cotizadas duplica al registrado fuera del mercado bursátil.

Más de 9.200 fondos institucionales están invertidos en el IBEX 35

Detrás de esa creciente internacionalización aparece una presencia cada vez mayor de grandes inversores institucionales.

A cierre de junio de 2026, 9.226 fondos privados institucionales mantenían posiciones en compañías del IBEX 35 por un valor conjunto de 307.634 millones de euros, un 48,4% más que en marzo de 2025.

El capital procede fundamentalmente de Europa y Norteamérica. Los inversores europeos concentran el 51% del valor, con 156.898 millones de euros, mientras Norteamérica representa otro 45,6%, con 140.340 millones.

Por países, Estados Unidos destaca claramente como principal origen de la inversión, con 135.890 millones de euros.

También aumenta el número de grandes gestoras con posiciones significativas. Las firmas con más de 500 millones de euros invertidos en el IBEX 35 han pasado de 72 a 106 entre marzo de 2025 y junio de 2026.

BlackRock, con 46.560 millones de euros; Vanguard, con 38.295 millones; y Capital Group, con 15.227 millones, encabezan la clasificación. Entre las tres acumulan más de 100.000 millones de euros invertidos en las compañías del índice.

Las familias españolas vuelven poco a poco a la Bolsa

Mientras aumenta el peso internacional, también se produce un movimiento relevante dentro del mercado doméstico.

La participación de las familias españolas repuntó nueve décimas durante 2025, hasta alcanzar el 16,7%, su nivel más elevado de los últimos cuatro años. El avance llega después de que en 2024 su presencia marcara un mínimo histórico.

El cambio de tendencia no compensa, sin embargo, el retroceso acumulado durante las últimas décadas. En 1998, las familias llegaron a controlar el 35,1% de las acciones cotizadas, más del doble que actualmente.

Según la Encuesta Financiera de las Familias del Banco de España, el 12,2% de los hogares españoles —alrededor de 2,4 millones— posee directamente acciones cotizadas.

¿Quién posee el otro tercio de la Bolsa española?

Más allá de inversores extranjeros y familias, las empresas no financieras constituyen el tercer gran propietario del mercado, con un 19,4%. Su participación ha descendido 1,2 puntos y se encuentra en el nivel más bajo de la última década.

Las instituciones de inversión colectiva, aseguradoras y otras entidades financieras no bancarias representan el 5,5%, mientras bancos y cajas controlan otro 4,1%.

Por su parte, las Administraciones Públicas mantienen un 4% de las acciones cotizadas, equivalente a aproximadamente 45.000 millones de euros. Entre las principales participaciones públicas figuran el 27,99% de SEPI en Indra y el 10% del Estado en Telefónica.

A ello se suma la inversión procedente de fondos soberanos y fondos públicos de pensiones internacionales. Norges Bank Investment Management destaca con 16.075 millones de euros invertidos en compañías del IBEX 35.

Una Bolsa cada vez más internacional

La fotografía final muestra hasta qué punto se ha internacionalizado el mercado español: de cada 100 euros invertidos en las compañías cotizadas, algo más de 50 están ya en manos de inversores extranjeros.

El creciente interés de los grandes fondos internacionales supone una ampliación de la base de capital disponible para las empresas españolas. Pero los datos también muestran el reducido peso relativo que conserva el inversor nacional frente a décadas anteriores.

El repunte de las familias en 2025 introduce una primera señal de cambio. La cuestión será ahora si se trata de una recuperación puntual o del comienzo de una participación más amplia del ahorro doméstico en los mercados de capitales.