La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha comunicado oficialmente que la OPA lanzada por BBVA sobre Banco Sabadell ha sido aceptada por 1.272.671.801 acciones, lo que representa el 25,33 % del capital social y el 25,47 % de los derechos de voto de la entidad catalana.
Según detalla el supervisor, la operación —autorizada el pasado 5 de septiembre y posteriormente modificada el 25 de septiembre de 2025— no ha alcanzado el umbral mínimo del 50 % del capital establecido en el folleto como condición para considerarla exitosa.
En consecuencia, y pese a haber recabado más de 1.200 millones de títulos, la oferta pública de adquisición se da por fallida, al no cumplir los requisitos necesarios para que BBVA tomara el control efectivo del Sabadell.
El banco vasco, tras conocerse los resultados de la opa, afirma que “retoma de manera acelerada” su plan de retribución al accionista. “Quiero agradecer a los accionistas de Banco Sabadell que han mostrado su apoyo al proyecto de unión, a los accionistas de BBVA por su respaldo constante y a nuestro equipo por el gran trabajo realizado a lo largo de todo el proceso”, dice el propio Carlos Torres en una nota de prensa. “Contamos con un banco en su mejor momento, un equipo comprometido y una hoja de ruta clara para seguir creciendo y creando valor para nuestros accionistas, clientes y la sociedad”, añade.
Con este resultado, BBVA se queda sin margen de maniobra para continuar con la operación. Inicialmente, el banco había fijado como condición indispensable superar el 50 % del capital de Banco Sabadell para considerar exitosa la OPA. Posteriormente, había contemplado una opción alternativa: renunciar a ese umbral mínimo si lograba situarse entre el 30 % y el 50 %, lo que le habría obligado a lanzar una segunda oferta en efectivo a un precio determinado por la CNMV.
Sin embargo, al no alcanzar siquiera el 30 % de aceptación, ninguno de estos escenarios será posible y la oferta queda definitivamente cerrada sin éxito.
Las acciones del banco español se han disparado hasta subir más del 7,7% en el mercado estadounidense, tras conocerse la noticia del «no» a la OPA a Banco Sabadell. Los inversores confirman que la operación no era atractiva, a su juicio, y compran los títulos del BBVA con agresividad en los ADRs (acciones con derechos especiales de giro) que cotizan en el mercado norteamericano.
Por su parte, Las acciones con derechos especiales de giro (ADRs) de Banco Sabadell, que cotizan en Estados Unidos, remontan un 4% en la sesión del jueves, tras hacerse público el «no» generalizado de los accionistas del banco catalán a la operación de compra de BBVA.
La entidad ha reiterado que espera obtener un beneficio atribuido acumulado en estos cuatro años de aproximadamente 48.000 millones de euros y repartir BBVA tiene previsto repartir 24.000 millones hasta 2028 y el exceso de capital sobre el 12%. Pero va a acelerar esa distribución.
El 31 de octubre iniciará el programa de recompra de acciones pendiente de cerca de 1.000 millones de euros aprobado desde primavera pero no ejecutado. El 7 de noviembre abonará el mayor dividendo a cuenta de nuestra historia, de 32 céntimos de euro por acción, por un total de 1.800 millones de euros. Se trata del primero de los dos pagos anuales que hace al año. Y, tan pronto reciba la aprobación del Banco Centraal Europeo, pondrá en marcha «un significativo programa adicional de recompra de acciones».
BBVA ya había anticipado que, si fracasaba la opa, la mejor manera de invertir el capital de BBVA era en recompras de acciones.
«Hoy BBVA mira al futuro con confianza y entusiasmo. Contamos con un banco en su mejor momento, un equipo comprometido, y una hoja de ruta clara para seguir creciendo y creando valor para nuestros accionistas, clientes y la sociedad», ha afirmado Torres.
El desenlace ha sorprendido a los mercados. La mayoría de las casas de análisis, fondos e intermediarios financieros daban por hecho que BBVA lograría situarse entre el 30 % y el 50 % del capital y que, a partir de ahí, mantendría viva la operación mediante una segunda oferta.
De hecho, muchos inversores habían condicionado su estrategia —tanto para acudir como para mantenerse al margen— a la expectativa de una nueva OPA en efectivo, con un precio potencialmente superior al de la oferta inicial.
Fracasa la Opa de BBVA sobre Sabadell: no alcanza el 30%, en tiempodeinversion.com
