CAPITULACIÓN: El desplome del 30% del precio de los criptoactivos de la semana pasada puede ser una capitulación catártica. Fue una ‘tormenta perfecta’ de 1) mayores correlaciones con fuertes ventas de acciones y VIX, 2) heridas autoinfligidas con el cese de la retirada de Celsius inmediatamente después del colapso de TerraUSD y Luna, y 3) contagio del bucle fatal de las liquidaciones apalancadas, margin calls y recortes de empleos de Coinbase (COIN) a BlockFi. Tales liquidaciones no tienen precedentes y se producen en el contexto de una adopción continua, lo que crea oportunidades para los valientes. Carteras inteligentes de @CryptoPortfolio a @DeFiPortfolio.

CONTEXTO: La caída del 70% del precio de bitcoin (BTC) desde noviembre es el decimosexto descenso de la década. El promedio es del -50%, lo que lo convierte en el cuarto más grande. El retroceso en los mercados de los criptoactivos este año ha reducido su capitalización de mercado a alrededor de 900.000 millones de dólares, o 1 billón menos que el 1 de enero. Esto ha sido doloroso para muchos, pero palidece al lado del impacto de la caída de la renta variable, una clase de activos más grandes y con más propietarios. 12 billones de dólares, o 13 veces más, se han borrado de los valores de las acciones estadounidenses solo este año.

DESARROLLO: A pesar de la caída dramática de los precios, los criptoactivos continúan desarrollándose y construyéndose en segundo plano. Esta es la oportunidad a medio plazo. Las direcciones de los blockchains de Bitcoin y las transacciones confirmadas (ver gráfico) aumentaron más del 20% el año pasado y el valor de transacción en dólares estadounidenses un 88%. En términos más generales, el 85% de los traders estadounidenses cree que los pagos en moneda digital serán omnipresentes en cinco años, y una proporción similar le da una alta prioridad a la habilitación de estos pagos en la actualidad. Mientras, nos acercamos a la fusión de Ethereum (ETH) con PoS, aumentando su escalabilidad y reduciendo los costes.

Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro