El euro se desploma y, por primera vez en 20 años, su valor se equipara al del dólar, en un contexto económico de incertidumbre que, cada vez más, hace temer una posible recesión.

¿Habrá movimiento de capitales hacia fondos y ETFs no europeos? ¿Es un buen momento para invertir pensando en el futuro en fondos o valores que ahora tendrán precios más bajos?

Adrián Amorín, country manager para España de Scalable Capital :

A largo plazo (10 años) las valoraciones bursátiles pueden ser un indicador de los futuros rendimientos de las inversiones. Dados los recientes descensos de las cotizaciones bursátiles en muchos mercados, los indicadores de valoración se han vuelto más favorables en el pasado reciente, indicando así rendimientos más prometedores en el futuro. Nuestros inversores minoristas invierten mayoritariamente con un horizonte a largo plazo en ETFs ampliamente diversificados. Hay muchos factores que influyen en la cartera, como estas oscilaciones de los tipos de cambio, pero se amortiguan gracias a una amplia diversificación, y algunos valores (por ejemplo, las empresas europeas fuertes en la exportación) pueden beneficiarse y amortiguar las caídas.

¿Es el momento de empezar a invertir en valores y fondos fuera de Europa? ¿Podemos los ciudadanos beneficiarnos de alguna manera de la debilidad del euro frente al dólar?

Miguel Camiña, CEO y cofundador de Micappital:

En este entorno, es una buena oportunidad estar invertido a nivel mundial, incluso hacer aportaciones periódicas aprovechando la volatilidad que estamos viendo en 2022. Es verdad que el dólar ha cogido poder frente al euro, pero por eso es fundamental no olvidar la importancia de la diversificación en este entorno inestable. No vemos que haya que salir corriendo de Europa, es verdad que nuestras importaciones se encarecen bastante, pero también somos más atractivos para que nos compren productos y servicios desde Estados Unidos.

Una buena cartera de fondos internacionales, que se complementen entre sí, con distintas estrategias, y que invierta en diferentes zonas geográficas, es una forma de estar tranquilo. La labor del inversor en este entorno es mantener la rutina de inversiones periódicas, estar pendiente y controlando que esa diversificación sea la adecuada y estar siempre invertido en productos de máxima calidad. Lo más importante en estos momentos es no dejar que nuestras emociones tomen las decisiones de inversión, aplicar el sentido común y mirar a largo plazo.

¿Qué medidas se pueden adoptar para proteger el patrimonio en un escenario como el que se avecina?

Miguel Uceda, director de Inversiones de Welzia Management:

Desde Welzia Management seguimos apostando por nuestros productos flexibles, por nuestros fondos conservadores que han tenido un perfil muy bajo en cuanto a duración y exposición a riesgo de crédito, y donde, en estos niveles del cruce euro/dólar, estamos tomando beneficio de nuestras posiciones en dólares. De cara al futuro, podemos ver cómo la FED se vuelve menos agresiva, si la inflación se modera, un posible armisticio en Europa daría un impulso a los activos europeos y a la divisa en particular. Y seguimos pensando que el billete verde sigue sobrevalorado si tenemos en cuenta las teorías de paridad del poder adquisitivo, los déficit gemelos por cuenta corriente y fiscal, etc.  Por lo que, en general, y con visión de largo plazo, recomendamos ir deshaciendo posiciones en dólares.

Por otra parte, los bonos volverán a jugar un papel determinante en los portfolios, después de los mayores caídas en los  índices de renta fija de la historia en un semestre, se presentan cada vez más oportunidades para los inversores. La clave para la compra de activos de renta fija será el momento en el que la inflación comience a doblegarse y veamos cómo los efectos base y la temporalidad de algunas partidas comienza a moderar las cifras en Estados Unidos.