Estrategia en Renta Variable

Cuidado, gran parte del mercado está pensando lo mismo desde hace tiempo:

1.- Una de las recesiones más anticipadas de la historia.

2.- Inversores, muy fuera de renta variable y pesimistas con el mercado.

3.- Posiciones de cortos en máximos desde abril de 2022 (poco después de la invasión de Ucrania).

– 1 trillón de dólares en posiciones cortas frente a los 875 mm$ de principio de año.
– 235 mm$ de cortos vía ETFs.

El inversor continúa con cautela: El dinero sigue fluyendo hacia activos de renta fija.

Flujos dinero EE.UU 2023:

• Monetarios (EE.UU) +404$ mm.
• Renta Fija (EE.UU) +108$
• Renta Variable (EE.UU) -37$

Históricamente, los momentos de mercado con grandes flujos de dinero hacia activos monetarios, han estado seguidos por fuertes revalorizaciones de la renta variable

Catalizadores

Los beneficios empresariales, trimestre tras trimestre, han mostrado una gran solidez sorprendiendo al mercado reflejándose en las cotizaciones.

La reapertura del mercado chino ha perdido fuerza y los datos están decepcionando. El banco popular de China ya está empezando a aplicar las primeras medidas….

• Extensión de las políticas de apoyo financiero al sector inmobiliario hasta 2024.
• Bajada de los tipos de interés de corto plazo (10p.b. hasta el 1,9%).
• Declaraciones cada vez más recurrentes del gobierno de aplicación de nuevas medidas de flexibilidad monetaria y fiscal.

Buenas perspectivas para Latam. Recordemos el alto peso de Latinoamérica en el Ibex 35.

¿Oportunidad?: Volver la vista hacia sectores/segmentos “defenestrados”

Posicionamiento en Renta Variable:

• Segmentos Valores de menor capitalización que, a pesar de sacar unos buenos resultados, se han quedado rezagados y, hasta cierto punto, huérfanos de cobertura.
• Sectores olvidados. Sectores que, este año, no están de moda y se han quedado a ratios de valoración muy atractivos y con un buen dividendo.
• Valores que se han quedado rezagados con respecto a comparables.
• Sector Asegurador y Financiero, ponderando por este orden, aquellos con más resistencia a la morosidad y que más se benefician de la subida de tipos.
• Reducción del posicionamiento en valores con ratios de cotización exigentes

Posicionamiento en Renta Variable desde un punto de vista social:

• Salud. Mejorar la calidad de vida de las personas, reducir la mortalidad, salud mental, impulsar hábitos saludables, garantizar medicamentos básicos
• Inclusión financiera. Acceso a productos y servicios financieros útiles, entendibles y asequibles y desarrollo de las micro y pequeñas empresas
• Educación. Fundamental para el desarrollo de una sociedad disponer de acceso a una educación de calidad en todos los niveles de edad poblacional, fomentar el trabajo decente, reducción del paro juvenil, fomentar la innovación tecnológica y las pequeñas y medianas empresas.
• Ciudades Invertir en economía circular, acceso a agua potable y servicios de saneamiento e higiene, promover el transporte público y menos contaminante, edificios sostenibles, proporcionar acceso a zonas verdes y espacios públicos seguros.
• Acceso a la Que nuestros mayores y personas con movilidad reducida vivan con un mayor y mejor acceso tanto en edificios como a zonas comunes y asegurar acceso a la vivienda.

Evolución fondos asesorados/gestionados

Finaccess Estrategia Dividendo Mixto: + 7,71% en 2023.

Evolución frente al Benchmark* en 2023

(*) 50% Eurostoxx 600; 50% Barclays Global Aggregate. Fuente Bloomberg. Datos a 30/06/2023

Se trata de un Fondo Mixto de RV Europeo (Art. 8 Reglamento UE 2019/2088) que aplica una estrategia de invertir principalmente en empresas de calidad (a través de acciones de alto dividendo y/o bonos con rentabilidades elevadas) que permitan al fondo repartir una renta periódica (semestral) a través de un dividendo. Rentabilidad anual esperada no garantizada de 3%.

Finaccess Compromiso Social Europa RV: +3,50% desde inicio de gestión (19/01/2023).

Evolución frente al benchmark desde el inicio de gestión (*)

(*) Fondo que empezó a invertir su patrimonio el 19/01/2023. Fuente Bloomberg. Datos a 30/06/2023

Se trata de un Fondo de renta variable europea (Art. 9 Reglamento UE 2019/2088) cuya estrategia consiste en invertir principalmente en empresas de calidad y bajo un análisis fundamental exhaustivo y que desarrollen su actividad en sectores sociales (salud, educación, inclusión, ciudades sostenibles, acceso a la vivienda, etc) con prácticas empresariales que muestren unos elevados estándares de compromiso social.

Finaccess Renta Fija Corto Plazo: + 1,19% en 2023.

Perspectivas de mercado Finaccess Value (Julio 2023)