Entrevista con Ana Espárrago Pérez, Socia de Estrategia y Private Equity de LIFT Asset Management 

Entrevista a Ana Espárrago (Lift AM): «Nuestra alianza con Heritage nos permite acceder a fondos muy exclusivos para el inversor español» .- Se cumple un año desde que LIFT Asset Management cerrara una alianza estratégica con Heritage en España, plataforma de inversión de grandes familias europeas, para acercar al inversor español a los mejores fondos de capital privado y más exclusivos del mercado. 
Con este acuerdo, LIFT potenciaba su vertical de private equity y avanzaba con su plan estratégico focalizado en ampliar la gama de soluciones de inversión, donde ya cuenta con diferentes verticales tales como activos cotizados, vivienda inversa e inmobiliario, sumando más de 300 millones de euros bajo gestión y asesoramiento.

La propuesta de valor de LIFT junto con Heritage pasaba por seleccionar solo aquellos fondos con un track-record de éxito probado, un equipo gestor estable y solvente bajo una estructura adaptada a las necesidades de cada inversor y a un coste eficiente y competitivo frente al resto del mercado.

En tiempodeinversion.com hacemos balance de este primer año con  Ana Espárrago Pérez, Socia de Estrategia y Private Equity de LIFT Asset Management 

Hace un año LIFT Asset Management anunciaba un acuerdo estratégico con Heritage, plataforma de inversión en private equity fundada por grandes Family Offices del mundo del lujo y de la moda. ¿Cómo ha ido la alianza en este primer año?,

Valoramos nuestra alianza con Heritage como muy positiva durante este primer año. Hemos conseguido afianzar una colaboración que complementa y amplia nuestras capacidades en el segmento del private equity, ofreciendo un acceso privilegiado a fondos muy exclusivos y de complicado acceso para el inversor español, lo que desde nuestro punto de vista aporta un componente diferencial y único en línea con el ADN de LIFT AM. Este valor añadido es el vector tractor de nuestra alianza, invertir en las oportunidades con el binomio rentabilidad – riesgo más optimo del mercado.

¿Qué balance hacen?

Como comentábamos anteriormente, el balance hasta la fecha es muy satisfactorio. Se ha asesorado a inversores que buscan diversificar sus carteras, y que han sabido valorar y entender la oportunidad de inversión diferencial. Los resultados iniciales están en línea con nuestras expectativas, si bien es cierto que creemos que el potencial en este mercado es amplísimo, por lo que tanto Heritage como nosotros continuamos trabajando por fortalecer esta alianza y buscar nuevas oportunidades de inversión de alto valor añadido en el segmento de private equity. Además, hemos establecido relaciones estratégicas con actores clave en el mercado, lo que refuerza la sostenibilidad a largo plazo de este vertical de inversión.

¿Se han cumplido los objetivos?

Más que cumplidos. Estamos muy contentos con los resultados obtenidos, tanto a nivel de las familias asesoradas como de los fondos en los que ya hemos tomado posiciones, todos ellos Top Quartile con retornos consistentes en sus últimas 5 añadas superando rentabilidades medias netas de +29% TIR Neta y 2,8 MOIC, rentabilidades que solo son posibles gracias a los fantásticos fondos a los que tenemos acceso a través de nuestra alianza. Si bien, no nos conformamos y nuestra idea es ir poco a poco ampliando la oferta disponible, ya que observamos que cada vez los inversores tienen más apetito por los activos alternativos donde buscan obtener ese Alpha de rentabilidad para sus carteras.

De esa alianza surgió el fondo LIFT HERITAGE PRIVATE EQUITY FCRE. ¿Qué es, en qué situación se encuentra y cuál es su objetivo?

Desde LIFT asesoramos bajo formato Sociedad de Capital Riesgo (FCRE, S.A.) un programa de Fondo de Fondos para el cual contamos con acceso a los mejores fondos de private equity gracias a nuestro acuerdo estratégico con Heritage (FO de las grandes familias del lujo europeas), una estructura fiscal eficiente y al coste más optimo del mercado. La estrategia es puramente de buyout a nivel internacional (Large y Mid) con foco geográfico puesto en Europa y Norteamérica. El fondo tiene una rentabilidad neta objetivo de 20% anual (MOIC 2,0-2,5x) muy por encima de la oferta actual para este tipo de programas gracias a su acceso exclusivo y estructura eficiente. Esperamos que el fondo se complete en las próximas semanas alcanzando su objetivo máximo de 20M€.

Dentro de los fondos, se ha comprometido capital en 7 de ellos, algunos tan relevantes como AKKR o Hellman & Friedman, todos ellos de complicado (o prácticamente imposible) acceso para inversores españoles. Nuestra propuesta exclusiva y única en el mercado español es que contamos con acceso a fondos únicos con rentabilidades históricas de 2.0x-2.5x muy por encima de los fondos «top quartile» que se comercializan en España que vienen a dar rentabilidades netas entre 1.5x-2.0x.

Qué tipo de inversores están tomando posiciones?

Nuestro fondo asesorado cuenta principalmente con grandes Family Offices, así como directivos del mundo del Private Equity y la banca de inversión que aprecian el valor añadido de los fondos en los que invierte el vehículo. Además desde LIFT, ofrecemos soluciones a medida para el inversor profesionalizado (Family Offices e institucionales) que busquen delegar en nosotros el asesoramiento de sus carteras de activos alternativos o prefieran realizar una selección ad hoc de determinados fondos.

Uno de los objetivos era acercar las inversiones alternativas a los inversores españoles. ¿Está creciendo el apetito inversor español en este tipo de activos?

El apetito entre los inversores españoles por los activos alternativos es cada vez mayor. En el mundo anglosajón se lleva experimentando un aumento en el porcentaje que ocupa en las carteras este tipo de activos hasta alcanzar, en algunos casos, el 40% del total. En España estamos aún muy lejos de estos porcentajes, pero ya se empieza a observar entre los inversores más sofisticados el incremento de estos activos en sus carteras (~15-20% del total) y estamos convencidos que este porcentaje irá subiendo con el paso del tiempo hasta alcanzar los niveles anglosajones, como suele pasar con todos los aspectos relacionados con el mundo de las inversiones. Por otro lado, hemos observado un interés significativo por parte de Family Offices, inversores institucionales y algunos High-Net-Worth Individuals (HNWI) que buscan no solo productos con retornos financieros atractivos, sino que también estén alineadas con sectores de crecimiento o temáticas de inversión diferentes.

Qué visión tienen de los activos alternativos de cara al futuro?

Nuestra visión sobre los activos alternativos es muy optimista. Creemos que van a desempeñar un papel cada vez más importante en las carteras de los inversores debido a su capacidad para ofrecer diversificación, protección contra la volatilidad de los mercados tradicionales y oportunidades de crecimiento sostenibles. En un entorno donde los activos tradicionales, como los bonos y las acciones, enfrentan desafíos debido a la incertidumbre macroeconómica, los activos alternativos —como el private equity o el inmobiliario — están mostrando su capacidad de generar grandes retornos ajustados al riesgo asumido.

Además, vemos que la creciente demanda de estrategias ESG (criterios ambientales, sociales y de gobernanza) impulsará la innovación en los activos alternativos, ya que muchos de estos sectores están bien posicionados para liderar en términos de sostenibilidad y responsabilidad social. Concretamente, somos lideres en la inversión en el segmento residencial prime español mediante a través de la Vivienda Inversa, solución socialmente responsable que creemos que mejora la calidad de vida de las personas mayores. En esta vertical, y dado el incremento del apetito inversor por esta temática, acabamos de lanzar Almagro Capital III que busca replicar el modelo de éxito de nuestras anteriores dos SOCIMIs (Inversa Prime y AC Residencial) con rentabilidades históricas neta de +14% en la venta de los activos.

En resumen, y como puedes observar los activos alternativos seguirán siendo un pilar clave para los inversores que buscan diversificar sus carteras y acceder a oportunidades con potencial de crecimiento a largo plazo. Desde LIFT Asset Management, continuaremos explorando nuevas formas de integrar estos activos en nuestras estrategias para ofrecer a nuestros clientes soluciones diferenciadas y de alto valor.

🎯 Entrevista a Ana Espárrago (Lift AM): «Nuestra alianza con Heritage nos permite acceder a fondos muy exclusivos para el inversor español», en tiempodeinversion.com