Mercados Privados: la estrategia de Anta AM.- El mercado de inversiones alternativas a nivel global continúa aumentando su presencia y donde se estima, según un informe reciente realizado por Preqin, un crecimiento del 74% hasta 2029, siendo el capital privado el que lidere dicha carga.

A nivel nacional, esta tendencia alcista está marcada por una reactivación en la actividad de M&A, que ya ha empezado a demostrar más recurrencia de cierre de operaciones durante los últimos meses de 2024, tendencia que se espera continúe al alza, sujeto también a otros factores clave como la evolución de los tipos de interés o el impacto geopolítico para operaciones cross-border debido a la toma de posesión de Donald Trump como presidente de Estados Unidos.

Desde Anta Asset Management, vemos una clara tendencia al capital privado como la estrategia de inversión que va a liderar la creciente presencia del mercado de inversiones alternativas en la Península Ibérica. Dentro de este sector, estamos viendo especial actividad, tanto en el mercado secundario, que seguirá siendo una fuente de liquidez y una solución para inversores y GPs, como en las coinversiones directas, donde cada vez hay mas interés por parte de family offices de sumarse a proyectos que tengan sentido, en sectores disruptivos y con un plan de crecimiento orgánico o vía adquisiciones que sea bastante claro.

Esta tendencia alcista del mercado de capital privado en España se demuestra por los retornos acumulados que se han ido demostrando a lo largo de los últimos años. Según el informe anual “III Estudio de la rentabilidad de los fondos de capital privado en España 2023” realizado por EY en diciembre 2024, el capital privado español supera en más del doble el comportamiento del índice IBEX 35 durante el periodo 2006-2023, y mejora en más de un 50% al Euro Stoxx 600. También afirma que el diferencial del capital privado frente al bono español a 10 años supera el 8%, representando una prima robusta frente a alternativas de renta variable. Comparándolo con otras estrategias dentro del alternativos, como puede ser la rentabilidad inmobiliaria, el capital privado se encuentra cerca de duplicar su retorno, lo que equivale a decir que, en un plazo de 10 años, el capital privado multiplica la inversión por 2,9 veces, mientras que el inmobiliario lo hace por 1,7 veces en el mismo tiempo:

Fuente: Informe de EY “III Estudio de la rentabilidad de los fondos de capital privado en España 2023”.

Estos retornos demostrados a lo largo del periodo 2006 – 2023, estarán influenciados para los próximos años por la evolución de otros dos campos. El primero, los criterios de ESG, donde las compañías con modelos de negocio sostenibles e innovadores jugarán un rol crítico en la toma de decisiones durante las fases de inversión y desinversión. El segundo es la inteligencia artificial, que está teniendo un impacto significativo en la economía global, y donde el capital privado es esencial para aprovechar su potencial. La IA tiene la capacidad de estar presente a lo largo de toda la cadena de valor, estando a día de hoy muy activa en sectores como la energía, la infraestructura, o más recientemente, los data centers.

Desde el equipo de alternativos de Anta Asset Management, estamos siempre buscando la creación de vehículos con un claro racional de inversión que tengan factores de diferenciación frente a las estrategias que se están viendo ahora en el mercado. Dentro de capital riesgo, estamos contemplando posibles vehículos de inversión directa dentro del low market español, segmento donde nuestro equipo de inversiones tiene una dilatada experiencia y donde el pipeline de oportunidades es muy dinámico. Según la última publicación “Retrato de la Pyme” de 2023 realizada por el Ministerio de Industria y Turismo, “el 96,7% de las empresas registradas en España ingresan menos de 2 millones de euros, y un 2,6% ingresan entre 2 y 10 millones de euros”. Esta estadística refleja la cara presencia del tejido empresarial español en empresas de tamaño pequeño-mediano.

» Dentro de capital riesgo, estamos contemplando posibles vehículos de inversión directa dentro del low market español, segmento donde nuestro equipo de inversiones tiene una dilatada experiencia y donde el pipeline de oportunidades es muy dinámico «.

Teniendo en cuenta esta tendencia, la actividad de capital privado desde Anta Asset Management está siendo enfocada a operaciones deal by deal, de forma directa, en modelos de negocio disruptivos, donde exista un fuerte potencial de crecimiento orgánico o vía integraciones, con modelos de negocio sostenibles que incluyan criterios de ESG que generen impacto a nivel social, medioambiental y corporativo. En este sentido, buscamos alinearnos con equipos directivos que tengan un plan de acción y crecimiento definido en el medio y largo plazo de sus respectivos modelos de negocio para aportarles, no sólo capital, sino también un amplio abanico de servicios que ayuden a profesionalizar más la compañía en cualquiera de sus verticales (operativo, supply chain, administrativo, logística, back y middle office, contable o financiero; entre otros alcances).

También estamos explorando la gestión y el fundraising de fondos de capital riesgo de inversión, tanto directa como indirecta, dando soluciones a medida a potenciales clientes que busquen gestionar parte de su patrimonio a través de entidades de capital riesgo, y que necesiten canalizar dichos vehículos a través de una gestora de fondos de inversión inscrita y regulada en CNMV como la nuestra.

» También estamos explorando la gestión y el fundraising de fondos de capital riesgo de inversión, tanto directa como indirecta, dando soluciones a medida a potenciales clientes que busquen gestionar parte de su patrimonio a través de entidades de capital riesgo «.

En paralelo a la actividad en capital privado, estamos siempre contemplando cualquier otro proyecto oportunista donde veamos un claro valor añadido y una estrategia de inversión con potencial y que encaje dentro de la filosofía de inversión de la gestora y del Grupo. Un ejemplo de ello, es la reciente alianza que hemos cerrado con TQ Eurocredit, sociedad especializada en financiación alternativa, para el lanzamiento de un vehículo abierto y semilíquido que financiará proyectos de promoción inmobiliaria en un contexto de alta demanda de construcción de viviendas en España con un tamaño mínimo de 20 millones de euros.

Esta colaboración con TQ Eurocredit, con más de 18 años de experiencia en el mercado de financiación alternativa, y Anta Asset Management, con un equipo especializado y una sólida trayectoria en la gestión de fondos, busca aprovechar las sinergias existentes entre ambas gestoras.

En un contexto de mercado de necesidad y alta demanda de promoción inmobiliaria en España, los fondos de Anta Asset Management y TQ buscarán financiar estas nuevas promociones, principalmente en capitales de provincia y costa mediterránea, pero estudiando oportunidades de todo el panorama nacional.

Esta alianza nos permitirá crear soluciones de financiación alternativa personalizadas para cada proyecto, adaptándolas mejor a las necesidades del mercado inmobiliario. Por ende, esto ofrece una mayor capacidad de crecimiento en el sector, donde la demanda de financiación alternativa se encuentra en máximos históricos.

Eduardo García – Oliveros, director de fondos alternativos en Anta AM

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Quién es Eduardo García-Oliveros

Eduardo García – Oliveros se incorporó a Anta AM en septiembre de 2024 como Director de Private Equity. García-Oliveros cuenta con más de 10 años de experiencia en mercados alternativos, en entidades como Gala Capital, Nomura y su última etapa en Alter Capital, donde fue Director de Inversiones y responsable de la oficina de Madrid.

Durante su trayectoria, García-Oliveros ha aglutinado una notable experiencia en mercados alternativos, con especial enfoque en inversiones directas de private equity y en asesoramiento de fusiones y adquisiciones.

García-Oliveros es Graduado en Administración y Dirección de Empresas con Mención Internacional Cum Laude por ICADE y Northeastern University (Boston).

Anta Asset Management incorpora a Eduardo García-Oliveros como Director de Private Equity