Los family offices globales priorizan la diversificación y la gestión activa ante los riesgos geopolíticos.-  El nuevo Informe Global de Family Office 2025 de UBS, basado en datos de 317 family offices de más de 30 mercados, revela que la guerra comercial global se percibe como el mayor riesgo a corto plazo. Le siguen en importancia un conflicto geopolítico relevante, una posible recesión global y una crisis de deuda. Para protegerse ante estos escenarios, los family offices están optando por estrategias de gestión activa, mayor uso de hedge funds y un aumento selectivo en metales preciosos como herramientas defensivas.

La asignación de activos sigue centrada en América del Norte y Europa Occidental, con una preferencia creciente por activos líquidos como acciones y bonos de mercados desarrollados, ante un entorno volátil. UBS destaca que los family offices están priorizando la preservación del capital a largo plazo, incluso tras episodios de alta volatilidad como la corrección del mercado ocurrida en abril. En este contexto, el 59% de los encuestados mantendrá el mismo nivel de riesgo en sus carteras en 2025, mientras que un 29% reconoce la dificultad de encontrar estrategias efectivas de diversificación.

Diversificación hacia activos líquidos y oportunidades globales

En cuanto a las herramientas utilizadas para diversificar, el 40% apuesta por la selección de gestores y la gestión activa, seguidos por los hedge funds (31%) y un aumento en activos ilíquidos como el capital privado. Además, el interés por la renta fija de alta calidad a corto plazo también crece, con más del 25% de los family offices reforzando su exposición. En paralelo, los metales preciosos han experimentado un uso creciente, con un 21% de los encuestados anticipando que incrementarán su peso en cartera durante los próximos cinco años.

El informe también refleja un reequilibrio estratégico hacia activos líquidos de mercados desarrollados, impulsado por nuevas oportunidades de crecimiento en sectores como la inteligencia artificial, la transición energética o la longevidad. La asignación a acciones de mercados desarrollados aumentó del 26% en 2024 al 29% previsto para 2025, mientras que la exposición a mercados emergentes sigue siendo limitada por los riesgos geopolíticos, la incertidumbre legal y la volatilidad monetaria. Aun así, India y China destacan como las regiones emergentes con mayor potencial para los próximos cinco años.

Sucesión y diferencias regionales en asignación de activos

Respecto a la sucesión generacional, solo el 53% de los family offices encuestados tiene un plan formal en marcha. Los principales desafíos identificados son la eficiencia fiscal en la transferencia patrimonial y la preparación de la próxima generación para gestionar la riqueza con responsabilidad. Apenas un 26% consulta a los herederos desde las primeras fases del diseño del plan sucesorio, lo que revela un área crítica de mejora ante la mayor transferencia de riqueza de la historia.

A nivel regional, Estados Unidos muestra una fuerte preferencia por inversiones alternativas, con un 54% de las carteras asignadas a capital privado, inmobiliario o deuda privada, mientras que América Latina mantiene un perfil más conservador, con un 71% en activos tradicionales. En Europa, la distribución está equilibrada entre activos tradicionales y alternativos, con el capital privado a la cabeza. Por su parte, los family offices de Oriente Medio mantienen una cartera diversificada, aunque siguen priorizando América del Norte como destino principal. Este enfoque conservador y diversificado confirma que, a pesar de las tensiones globales, los family offices siguen gestionando sus carteras con visión de largo plazo y atención al riesgo.

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