El petróleo ha vuelto a marcar el rumbo de la Bolsa española. El Ibex 35 ha cerrado este jueves 8 de octubre con una caída del 0,99%, hasta los 18.928,90 puntos, perdiendo la referencia de los 19.000 puntos en una jornada de fuertes divergencias sectoriales.

Mientras Repsol se disparó un 5,06%, favorecida por el encarecimiento del crudo, IAG cedió un 3,23%, Aena un 3% y Banco Santander un 2,85%. Las compañías energéticas destacaron entre las excepciones positivas: Endesa ganó un 1,84% y Enagás avanzó un 1,79%.

La sesión deja una idea especialmente relevante para los inversores: el mismo petróleo que impulsa los ingresos de determinadas compañías energéticas está aumentando los costes y los riesgos financieros de buena parte del mercado.

Repsol sube un 5,06% con el petróleo por encima de 105 dólares

Repsol ha sido uno de los grandes protagonistas del jueves. Sus acciones avanzaron un 5,06%, beneficiadas por el fuerte encarecimiento del crudo y por la mejora de las perspectivas de su negocio industrial.

El Brent superó durante la jornada los 105 dólares por barril, impulsado por las tensiones en Oriente Próximo y las amenazas sobre el suministro energético.

La petrolera española llega además a este escenario con unos márgenes de refino que han experimentado una importante mejora durante el tercer trimestre.

Sin embargo, el petróleo caro tiene consecuencias muy diferentes según el sector. Mientras favorece determinados ingresos de las compañías productoras, incrementa los costes de transporte, industria y distribución.

IAG y Aena, castigadas por el encarecimiento energético

Las compañías vinculadas al transporte aéreo han figurado entre las más perjudicadas.

IAG perdió un 3,23% y Aena retrocedió un 3%, reflejando las preocupaciones sobre las consecuencias de un petróleo persistentemente elevado.

Para las aerolíneas, el combustible representa uno de los principales costes operativos. Una subida prolongada del crudo puede reducir sus márgenes si no consiguen trasladar el encarecimiento a los precios de los billetes.

En el caso de Aena, el impacto es más indirecto. Un aumento de los costes del transporte aéreo puede terminar afectando a la demanda de viajes y al crecimiento del tráfico de pasajeros.

El comportamiento de ambas compañías demuestra que los inversores empiezan a descontar no solo el encarecimiento inmediato de la energía, sino también sus posibles efectos sobre la actividad económica.

Santander pierde un 2,85%: los bonos vuelven a presionar a la banca

La banca española ha vuelto a sufrir una jornada de ventas.

Banco Santander cayó un 2,85%, en un contexto de aumento de las rentabilidades de la deuda soberana y renovadas preocupaciones sobre la inflación.

El movimiento refleja una paradoja importante para el sector financiero. Unos tipos de interés más elevados pueden favorecer determinados ingresos bancarios, pero cuando responden a una inflación persistente también pueden encarecer el crédito, debilitar el consumo y reducir la demanda de financiación.

El Departamento de Análisis de Bankinter advertía este jueves de que el aumento de las rentabilidades de los bonos continúa ejerciendo presión sobre los mercados.

Su interpretación ayuda a entender por qué las entidades financieras están mostrando debilidad pese a mantener niveles elevados de rentabilidad y capital.

La evolución de los bonos será una referencia fundamental para determinar si el castigo a la banca continúa durante las próximas sesiones.

Endesa y Enagás también terminan en positivo

Junto a Repsol, otras compañías energéticas han conseguido escapar de las pérdidas generalizadas.

Endesa avanzó un 1,84% y Enagás ganó un 1,79%, mostrando una mayor resistencia que el conjunto del mercado.

Aunque sus modelos de negocio son muy diferentes al de Repsol, su comportamiento refleja el interés por compañías con actividades reguladas o ingresos relativamente previsibles en un contexto de incertidumbre.

No obstante, las eléctricas y las empresas de infraestructuras energéticas también son sensibles a las rentabilidades de los bonos, especialmente cuando mantienen elevados programas de inversión.

Por tanto, su evolución dependerá tanto de las perspectivas energéticas como del coste de financiación.

UBS advierte de que el petróleo puede permanecer elevado

La preocupación por el petróleo va más allá de una subida puntual.

UBS ha elevado su previsión del Brent hasta los 100 dólares por barril para finales de 2026, al considerar que la liberación de reservas estratégicas no bastaría por sí sola para resolver las tensiones de suministro.

El escenario resulta especialmente relevante para Europa, cuya economía continúa siendo vulnerable a los cambios en los precios de la energía.

Un petróleo elevado durante varios trimestres podría mantener las presiones inflacionistas, limitar el margen de actuación de los bancos centrales y retrasar una reducción de los costes de financiación.

En este contexto, los inversores están empezando a diferenciar con mayor intensidad entre empresas capaces de trasladar mayores costes a sus clientes y aquellas cuyos márgenes pueden deteriorarse.

Las Bolsas europeas también retroceden

La presión vendedora no se ha limitado al mercado español.

El Stoxx Europe 600 cerró con una caída del 0,8%, hasta los 625,44 puntos, mientras el CAC 40 francés también terminó en negativo, con un descenso cercano al 0,5%.

La banca europea fue uno de los sectores más castigados, con retrocesos próximos al 2%, reflejando la preocupación por el encarecimiento de la financiación y las perspectivas económicas.

La deuda soberana volvió a concentrar buena parte de la atención. Las tensiones fiscales francesas y el aumento de las expectativas de inflación contribuyeron a mantener elevadas las rentabilidades de los bonos.

La combinación de petróleo caro y deuda tensionada está reduciendo el margen de recuperación de las principales Bolsas europeas.

Qué debe vigilar el inversor tras perder los 19.000 puntos

El cierre del Ibex en 18.928,90 puntos devuelve el protagonismo a la zona de los 19.000, que pasa a convertirse en la primera referencia de recuperación para el índice.

Más allá de los niveles técnicos, las próximas sesiones estarán condicionadas por tres variables: la evolución del petróleo, el comportamiento de los bonos y las expectativas sobre los beneficios empresariales.

En Tiempo de Inversión hemos analizado también las acciones españolas con mayor potencial de subida y por qué los grandes inversores están comprando Bolsa española.

Aviso: Este artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye una recomendación de inversión ni una invitación a comprar o vender ningún activo financiero.