La inteligencia artificial está transformando los mercados financieros, pero su desarrollo depende de mucho más que algoritmos, semiconductores y grandes compañías tecnológicas. La creciente demanda de electricidad, centros de datos e infraestructuras exige movilizar grandes cantidades de capital, mientras el aumento de la esperanza de vida plantea nuevos desafíos para el ahorro y la planificación financiera.

Los responsables de algunas de las principales gestoras internacionales identifican dos grandes necesidades que condicionan el futuro de la inversión: financiar la transformación tecnológica y energética, y preparar el patrimonio para horizontes vitales cada vez más largos.

M&G: la inteligencia artificial también es una cuestión energética

La expansión de la inteligencia artificial impulsa una demanda creciente de electricidad. Los centros de datos necesitan un suministro energético elevado y estable, mientras la construcción de nueva capacidad de generación exige inversiones importantes y largos periodos de ejecución.

Borja González, director de Ventas de M&G Investments Iberia, sitúa en esta diferencia entre el crecimiento de la demanda y la capacidad de respuesta de la oferta uno de los principales desafíos económicos de la IA. Como explica el experto, «la IA no es algo etéreo. Aunque hablamos de una economía cada vez más digital, esta digitalización exige cada vez más respaldo físico».

El desarrollo tecnológico depende de infraestructuras cuya construcción requiere capital, tiempo y capacidad energética suficiente. Esta transformación abre oportunidades para la inversión a largo plazo, pero también incorpora riesgos relacionados con los costes iniciales, los plazos de construcción y la recuperación del capital invertido.

Esta visión conecta con la expansión de los centros de datos en España, donde la disponibilidad de potencia eléctrica se convierte en una variable decisiva para el desarrollo de nuevos proyectos.

DWS: Europa necesita movilizar capital para financiar su transformación

Mariano Arenillas, responsable para Iberia de DWS, considera que la inteligencia artificial entra en una segunda fase, centrada en la aplicación práctica de los modelos tecnológicos desarrollados durante los últimos años.

Desde su perspectiva, Europa cuenta con activos importantes para afrontar esta transformación, pero necesita movilizar recursos financieros para convertir esas capacidades en proyectos concretos.

El directivo identifica oportunidades relacionadas con infraestructuras, crédito privado e inversiones alternativas, ámbitos que forman parte de la iniciativa European Transformation de DWS.

La cuestión va más allá de la inteligencia artificial. También afecta a la modernización de infraestructuras, la financiación empresarial y la capacidad de Europa para canalizar capital hacia sus principales transformaciones económicas.

AQR: la IA amplía las posibilidades de la gestión cuantitativa

La inteligencia artificial no solo transforma las empresas y sectores en los que invierten las gestoras. También modifica las herramientas que utilizan para analizar información y tomar decisiones.

Jorge Fernández-Cuervo, director ejecutivo de AQR, destaca que la combinación de inteligencia artificial y grandes volúmenes de datos permite desarrollar señales cuantitativas a partir de información que anteriormente no resulta accesible mediante los métodos tradicionales.

Esta evolución amplía las posibilidades de la gestión sistemática para identificar patrones y generar alfa. Sin embargo, Fernández-Cuervo subraya que la inteligencia artificial no sustituye el criterio humano. Incluso los modelos más sofisticados necesitan combinarse con el conocimiento y la capacidad de análisis de los profesionales para abordar los problemas complejos de la gestión de inversiones.

Santander AM: el reto es pasar del ahorro a la inversión a largo plazo

La transformación tecnológica convive con otro cambio estructural: el aumento de la esperanza de vida. La longevidad obliga a ampliar los horizontes de planificación financiera y a reflexionar sobre cómo preparar el patrimonio para necesidades que pueden extenderse durante varias décadas.

Arantxa López, directora de Producto, Marketing y Digital de Santander Asset Management, considera que uno de los grandes desafíos consiste en evolucionar desde una cultura centrada principalmente en el ahorro hacia otra que incorpore la planificación y la inversión.

Como señala la directiva, «el reto ahora no es pasar de no ahorrar a ahorrar. Es pasar de ahorrar a planificar, y de planificar a invertir».

Para López, la educación financiera debe ayudar a las personas no solo a proteger el patrimonio acumulado, sino también a preparar los recursos que necesitarán en el futuro.

J.P. Morgan AM: el tiempo y la diversificación, aliados del inversor

Javier Dorado, director general de J.P. Morgan Asset Management, sitúa el horizonte temporal y la diversificación entre los principales elementos de una estrategia de inversión a largo plazo.

El directivo destaca el papel del interés compuesto, así como la importancia de construir carteras globales y diversificadas que permitan afrontar los distintos ciclos de mercado.

Desde su perspectiva, mantener una estrategia coherente con los objetivos financieros y el horizonte de cada inversor permite aprovechar mejor las ventajas del tiempo. La diversificación no elimina el riesgo, pero contribuye a distribuir la exposición entre diferentes activos y mercados.

BBVA: invertir pronto y de forma periódica

Luis Vadillo, director del Instituto BBVA de Pensiones y Longevidad, pone el foco en la necesidad de facilitar hábitos financieros sostenibles.

Para el experto, comenzar a invertir pronto y mantener aportaciones periódicas constituye una de las claves de la planificación a largo plazo.

Vadillo destaca especialmente la utilidad de automatizar las aportaciones, porque facilita que la inversión se convierta en un hábito y contribuye a mantener la disciplina durante periodos prolongados.

Esta aproximación conecta directamente con los desafíos de la previsión social y la necesidad de complementar el ahorro con estrategias de planificación financiera adaptadas a una mayor esperanza de vida.

La gestión de activos ante tres grandes transformaciones

Las reflexiones de los expertos muestran cómo la industria de gestión de activos afronta desafíos diferentes, pero conectados por una misma necesidad: movilizar capital con una perspectiva de largo plazo.

Por una parte, la inteligencia artificial, la electrificación y las infraestructuras digitales requieren inversiones importantes para sostener el desarrollo económico. Por otra, la longevidad obliga a revisar los hábitos de ahorro y a incorporar la planificación financiera a las decisiones patrimoniales.

En ambos casos, el papel de las gestoras va más allá de seleccionar activos. También consiste en conectar las necesidades de financiación de la economía con los objetivos financieros de los ahorradores e inversores.

Estas reflexiones forman parte de la III Jornada de la Cátedra de Asset Management de la Universidad Pontificia Comillas, que ha reunido a representantes de J.P. Morgan Asset Management, M&G Investments, AQR, DWS, BBVA Asset Management y Santander Asset Management.

El encuentro ha contado además  con la intervención de José María Marcos, director general de Entidades de la CNMV; Fernando Martín del Agua, socio de McKinsey & Company; Rafael Doménech, director de Análisis Económico de BBVA Research; y Enrique Marazuela, director de Asuntos Económicos de Comillas. 

La Cátedra, codirigida por Natalia Cassinello e Ignacio Cervera, promueve desde 2023 la colaboración entre universidad e industria para acercar el conocimiento sobre gestión de activos al público inversor y al ámbito académico.