La bolsa española bate a las tecnológicas y aún tiene recorrido: dónde invertir en 2025.- La bolsa española atraviesa su mejor momento en casi dos décadas y, según BlackRock, todavía tiene margen para seguir subiendo. En su informe de perspectivas para el cuarto trimestre de 2025, la mayor gestora del mundo destaca que el mercado español ha registrado una rentabilidad del 39 % en euros y del 57 % en dólares hasta finales de septiembre, superando ampliamente el rendimiento de los gigantes tecnológicos estadounidenses —las llamadas Magnificent 7—, que apenas avanzaron un 20 % en el mismo periodo.
“Las acciones españolas siguen cotizando con un descuento superior a la media europea y aún no han superado su pico de 2007, por lo que vemos un amplio potencial al alza”, subraya BlackRock en su informe.
La firma atribuye este buen comportamiento a una combinación de factores estructurales y coyunturales: un sector bancario sólido, valoraciones atractivas y un entorno de inflación moderada que está favoreciendo la expansión de márgenes en muchas compañías cotizadas.
Según la gestora, el mercado español sigue siendo uno de los más atractivos de Europa para los selectores de valores, con empresas líderes en sectores tan diversos como la energía, las infraestructuras o la banca minorista, que continúan cotizando con descuento frente a sus equivalentes internacionales.
España, el mercado que más se revaloriza en 2025
El informe de BlackRock resalta que el comportamiento de la bolsa española no es un fenómeno aislado, sino el resultado de una tendencia sostenida en el tiempo. Desde comienzos de año, el Ibex 35 se ha consolidado como uno de los índices europeos más rentables, impulsado por la fuerte generación de beneficios de las empresas nacionales y la recuperación del consumo.
A pesar de esta subida, el índice español aún cotiza un 20 % por debajo de sus máximos históricos de 2007, lo que deja margen para una revalorización adicional. Para los analistas de la gestora, la clave estará en la selección activa de valores capaces de capitalizar el nuevo ciclo económico y adaptarse a la digitalización y la transición energética.
Sectores y tipos de acciones donde invertir ahora
BlackRock identifica tres grandes áreas en las que los inversores podrían encontrar oportunidades de revalorización a medio plazo: la banca, la energía y las infraestructuras digitales.
Sector financiero: rentabilidad con valoraciones atractivas
La rentabilidad del mercado español ha estado liderada por los bancos, que han registrado fuertes beneficios en los dos últimos ejercicios. BlackRock señala que entidades como BBVA, Santander o Caixabank siguen ofreciendo múltiplos bajos —con un PER medio de 9 veces los beneficios futuros— y margen para mejorar la rentabilidad sobre recursos propios.
Además, la digitalización y el uso de inteligencia artificial en la gestión operativa podrían reducir costes y elevar márgenes en los próximos ejercicios.
Energía e infraestructuras eléctricas: el nuevo motor del crecimiento
España se ha convertido en uno de los principales polos de inversión energética de Europa. La gestora destaca el impulso de proyectos de energías renovables, redes eléctricas y almacenamiento, así como el desarrollo de centros de datos que requieren una enorme demanda energética.
El país se perfila como un hub de infraestructura digital, donde compañías del IBEX 35 como Iberdrola, Naturgy o Redeia pueden beneficiarse de esta transformación estructural.
Inmobiliario tecnológico: datos y energía convergen
Otro de los focos de interés son las socimis y empresas inmobiliarias que gestionan centros de datos y activos logísticos asociados al crecimiento digital. La convergencia entre tecnología e infraestructuras físicas está creando un nuevo nicho de inversión, con rentabilidades superiores a la media del mercado.
España, un mercado con potencial por desbloquear
BlackRock subraya que, pese a la subida acumulada del IBEX 35 en 2025, la bolsa española aún cotiza con un descuento del 20 % frente a la media europea, lo que deja margen para la revalorización.
Además, el mercado doméstico ofrece una combinación poco habitual: empresas rentables, alto dividendo medio (superior al 4 %) y estabilidad fiscal relativa, factores que atraen tanto a inversores internacionales como a fondos institucionales.
“El inversor español está redescubriendo su propio mercado”, apuntan desde la gestora. “Hay valor en sectores tradicionales, pero también en compañías que están adaptando su modelo de negocio a la transición digital y energética”.
Con esta visión, BlackRock mantiene una postura constructiva sobre España para los próximos trimestres, apoyada en el dinamismo empresarial y en la capacidad de las compañías para generar caja incluso en entornos de volatilidad global.
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