«Estamos asistiendo a una aguda aversión al riesgo por parte de los inversores, que incluye revisiones negativas por parte de los analistas ante un muro de preocupación por las empresas debido a la subida de los tipos de interés y a la persistente inflación creciente». Louise Dudley, Gestor de Cartera – Renta Variable Global, Federated Hermes Limited

Estamos asistiendo a una aguda aversión al riesgo por parte de los inversores, que incluye revisiones negativas por parte de los analistas ante un muro de preocupación por las empresas debido a la subida de los tipos de interés y a la persistente inflación creciente. La magnitud de las revisiones de los beneficios es la cuestión y existe una gran incertidumbre de cara a la temporada de resultados, con poca visibilidad por parte de los equipos directivos de las empresas. El pesimismo es considerable, pero hay valores que podrán superar estas bajas expectativas, en particular los nombres que tienen altos niveles de existencias de principios de año que adquirieron a precios más bajos y que ahora pueden beneficiarse de las subidas de precios. Los últimos datos sobre la inflación confirman que los precios siguen subiendo y que las empresas se enfrentan a un entorno en el que los costes de la mano de obra, el transporte de mercancías y las materias primas se están acelerando. Las empresas con canales logísticos más ágiles estarán mejor posicionadas para capear este entorno en rápida evolución.

El Banco de Canadá está a la cabeza de los bancos centrales en cuanto a subidas de tipos de interés, con un aumento del 1% anunciado el miércoles y otras subidas por venir. En un mercado con una fuerte inclinación hacia las materias primas, este primer gran movimiento será observado con interés por otros bancos centrales que también luchan por contener y evitar una inflación galopante. La probabilidad de un movimiento del 1% por parte de la Fed ha aumentado y con ello aumenta la preocupación por una desaceleración de la economía estadounidense a corto plazo. Los inversores están buscando acciones defensivas y de alto rendimiento en este mercado de riesgo.