• La entidad pronostica una relajación de la política monetaria en el segundo semestre de 2024, descontada parcialmente por los mercados, apuesta por una desaceleración más pronunciada en Europa, con una caída suave en EE.UU. y crecimientos razonables en los países emergentes.

• Con este entorno macroeconómico, la estabilidad en las condiciones de financiación proporcionará a compañías e inversores mayor visibilidad para acometer inversiones y desinversiones. 

• Diaphanum se muestra positivo en private equity e infraestructuras y mantiene una actitud de cautela en inmobiliario, donde manifiesta que hay que estar atentos a inversiones o gestores más nicho. 

Diaphanum, positivo en private equity e infraestructuras para 2024 (tiempodeinversion.com).-  El entorno macroeconómico que prevé el equipo de Estrategia de Mercados de Diaphanum para 2024 dibuja un entorno para las empresas y los inversores donde, casi con toda seguridad, no habrá nuevas subidas de tipos, algo que permite una mayor visibilidad a la hora de realizar proyecciones financieras. De confirmar la alta probabilidad de bajadas en el segundo semestre, a medida que se confirman las bajadas generalizadas de la inflación, las transacciones corporativas y la actividad de inversión repuntarán.

Este entorno ayuda a acometer inversiones y desinversiones por una mayor certeza sobre ingresos, márgenes y valoraciones de las compañías. Por este motivo, 2024 es para Diaphanum un año para realizar compromisos en private equity en la construcción de carteras ilíquidas.

Positivo en Private equity

José Cloquell, director de inversiones ilíquidas de Diaphanum, explica que «nuestra preferencia son pequeñas y medianas compañías con sólidos balances y necesitades de capital para ejecutar planes de crecimiento, profesionalizar el negocio, comprar compañías competidoras, o digitalizar sus modelos de negocio. Compañías que se benefician de los equipos de profesionales de los fondos que les ayudan, en definitiva, a mejorar su operativa e incrementar ventas y márgenes, incrementando la generación de caja».

En el caso del venture capital, que supone la inversión en compañías en sus estados más iniciales de crecimiento y habitualmente con necesidades relevantes de capital para hacerlas crecer, Diaphanum toma una postura algo menos cautelosa que en 2023, a raíz de los ajustes de valoración producidos, si bien es muy prudente en el análisis de la experiencia e historial de filosofía de inversión de los gestores y en su estrategia de generación de liquidez.

Respecto al ámbito inmobiliario, la entidad anticipaba que la persistencia en la bajada en el número de transacciones, tanto por la subida de los costes de financiación como por el desencuentro en precio entre compradores y vendedores, generarían caídas en precio. La presión de la financiación sobre los propietarios de activos podría suscitar oportunidades de inversión, si bien creemos que solo determinados nichos del mercado inmobiliario reúnen las condiciones para invertir.

Oportunidades en infraestructuras

Además, la entidad sigue atenta en la búsqueda de oportunidades de inversión en infraestructuras, que es un activo que sigue gustando a la entidad, donde espera poder seguir invirtiendo con las mismas premisas que hizo en 2023.

La deuda privada que fue el activo que más favoreció en 2023 será una inversión activo que seguirá de cerca Diaphanum en 2024, sobre todo para los nuevos clientes que deseen comenzar a ser asesorados en activos ilíquidos y donde sigue teniendo sentido tener posiciones en deuda privada senior.

Los ilíquidos, en los que la casa recomienda poner entre el 20% y el 30% del volumen a invertir para descorrelacionar respecto a activos tradicionales (bolsa, bonos, etc.) y reducir así la volatilidad, destacan por un elevado capital de entrada, en torno a los 100.000 euros, y un plazo temporal considerable, superior al lustro, en que el inversor no puede acceder a la liquidez.

Diaphanum supera los 3.000 millones de euros en activos bajo gestión

Diaphanum ha cerrado 2023 con 3.032 millones de euros en activos bajo gestión, al cumplir su séptimo año de actividad. De esta cifra, 2.849 millones de euros corresponden a activos asesorados y gestionados de manera independiente, a través de su red comercial compuesta por 48 profesionales, el 60% de la plantilla, según la entidad.

Además, se suman al total los 183 millones de euros y 1.700 clientes procedentes de su agente financiero IronIA Fintech (su canal online). Adicionalmente, y sin incluir en la cifra total de activos bajo gestión mencionado anteriormente, Diaphanum agrega posiciones de clientes por importe de 247 millones de euros.

Actualmente, Diaphanum cuenta con un equipo de 80 profesionales, distribuidos en nueve centros de negocio y 2.500 clientes. La entidad tiene oficina en Madrid, Bilbao, Alicante, Murcia y Miami, plaza en la que dio el salto internacional en 2021, a las que se han sumado en los últimos dos ejercicios Vigo, Burgos y Cáceres. Además, tiene presencia, a través de su red agencial, en Oviedo, Sevilla y Las Palmas.

Para 2024, la firma tiene el objetivo de seguir profundizando en el asesoramiento independiente y buscar talento para reforzar sus equipos de gestión interna e inversiones, así como su equipo comercial.