Olea Gestión logra un retorno anualizado de +12,5% para el fondo Olea Neutral  (Clase C) .- La estrategia de inversión dirigida a inversores de perfil equilibrado, o para la parte equilibrada de la cartera, que desarrolla la gestora independiente Olea Gestión SGIIC a través del fondo Olea Neutral FI, ha cerrado el tercer trimestre de 2024 cumpliendo de nuevo las premisas de su mandato propio de inversión: alcanzar un rendimiento del 5% anualizado en períodos de 3-5 años, con una volatilidad entre el 5% y el 9%.

A 30 de septiembre 2024, Olea Neutral en su clase C,  ha logrado una rentabilidad YTD del 8,68% , lo que supone un retorno a 12 meses del 12,50%, con una volatilidad a 1 año del 3,64%. Sólo en el tercer trimestre, ha logrado una rentabilidad del 3,52%. En todo el año 2023, Olea Neutral clase C alcanzó una rentabilidad de +8,31%, con una volatilidad de 4,14%.

Rendimiento acumulado del 256%

En 2024, el fondo Olea Neutral FI  ha cumplido su 20 aniversario, y desde su lanzamiento el 1 de enero de 2004, Olea Neutral Clase C alcanza un rendimiento acumulado del 256%, lo que supone un retorno anualizado (TAE) del 6,31%, con una volatilidad anual del 8,34%. El ratio sharpe (rentabilidad en función del riesgo) se eleva a 0,63. En los 20 años de trayectoria del fondo, sólo cinco ejercicios han finalizado con rendimientos negativos, y los otros 15, cerraron con retornos positivos.

Los gestores del fondo basan la toma de decisiones en la búsqueda de los activos o mercados que mejor remuneran el riesgo en función del entorno económico y de mercados en cada momento, preservando el capital. Para lograrlo, trabajan con un mandato de inversión propio, que se basa en diversos límites:

• Limites en la exposición a activos
  • Renta variable: Máximo 60%
  • Renta fija + liquidez: Entre el 40% y el 100%
  • Mercados emergentes: Máximo 20%
  • Bonos sin rating o no IG: Máximo 15%
  • Bonos convertibles: Máximo 20%
  • Títulos ABS y MBS: Máximo 15%
• Limites en la concentración
  • Por emisores: Bonos 5%, Acciones 3%, Bonos y acciones 6%
  • Divisa: 50%
• Limites en riesgo
  • Value at Risk al 95%: 0,5%-1%
  • Volatilidad anual: 5%-9%

Un trimestre positivo

Los gestores de Olea Neutral FI, destacan que el tercer trimestre de 2024 ha sido positivo para el fondo, ya que ha alcanzado un rendimiento de +3,52% en este período (en su clase C). Los factores que han posibilitado este desempeño favorable han sido los siguientes:

• El retorno de la bolsa americana ha sido excelente. Sobre todo, por el comportamiento de las compañías con menor capitalización bursátil y aquellos sectores que peor se habían comportado en el primer semestre.
• La exposición a índices y a compañías no relacionadas con el Nasdaq ha sido un motor para el fondo. En cuanto a la bolsa europea, ha tenido un comportamiento positivo, pero sensiblemente inferior a la americana. El oro ha mantenido el fuerte ritmo de revalorizaciones que viene disfrutando este año.
• El trimestre ha sido volátil, especialmente en agosto y septiembre, con importantes caídas a las que seguían recuperaciones en el corto plazo, lo que penalizaba a las carteras que trataban de proteger el resultado anual, o bien las que habían reducido la exposición a los activos de riesgo.
• El mercado de renta fija ha vivido importantes bajadas de rentabilidades de los bonos de gobierno a largo plazo, con un buen comportamiento en el mercado de crédito, especialmente en las emisiones de baja calidad crediticia. La exposición del fondo a crédito, y la duración en los activos fuera del área euro, ha aportado rentabilidad, así como la retribución de los activos a corto plazo y flotantes.

Posicionamiento de la cartera cara al futuro