Pilar Bravo (Finaccess Value): Más allá de la vuelta al cole, el auge de la inversión en residencias.- Septiembre marca tradicionalmente el regreso a las clases, tanto en colegios como en universidades. Para muchas familias, este periodo implica una importante carga de organización y, en algunos casos, una notable dosis de estrés. Ese ha sido mi caso: mi hijo se va de Erasmus a la Universidad de Lovaina, gran ciudad universitaria belga. Seguro que será una gran experiencia, por ahora ha sido desafiante en lo referente a la búsqueda de alojamiento, que se convirtió en una auténtica odisea.

Esta vivencia personal pone de manifiesto una realidad del mercado inmobiliario europeo: existe una clara escasez de oferta en segmentos de vivienda muy concretos, lo cual se traduce en oportunidades atractivas de inversión, tanto en residencias de estudiantes como para personas mayores, principalmente por cuatro razones: mercado con alta demanda, rentabilidades muy atractivas, alta ocupación, casi del 100%, y déficit estructural de oferta. Hay varios indicadores del mercado que lo confirman:

Alojamiento estudiantil: un mercado en auge

La demanda de alojamiento para estudiantes supera con creces a la oferta disponible. En España, por ejemplo, se estima que hay más de 655.000 estudiantes desplazados, frente a unas 108.600 camas operativas, lo que representa una cobertura de apenas el 20%. Este desequilibrio ha provocado un notable incremento en los precios del alojamiento.

El interés por este segmento se refleja también en importantes movimientos corporativos. Algunos ejemplos recientes incluyen la venta de la plataforma Livensa por parte de Brookfield, o la adquisición por parte de Macquarie de dos operadores de residencias estudiantiles que gestionan más de 12.000 camas. En este contexto, España se ha posicionado como el segundo destino europeo más atractivo para la inversión en alojamiento estudiantil.

Residencias para mayores: un déficit estructural

Además, el envejecimiento poblacional y la transformación de los modelos familiares están generando una creciente demanda de plazas en residencias para personas mayores. No obstante, el déficit es considerable. En 2024, la tasa de cobertura en España era de 4,02 camas por cada 100 personas mayores de 65 años, por debajo del estándar mínimo recomendado por la OMS, que es de 5 camas. Esto implica una necesidad inmediata de unas 100.000 camas adicionales.

Además del envejecimiento demográfico, factores como el aumento de la esperanza de vida y los cambios sociales impulsan la demanda de soluciones habitacionales más flexibles, accesibles y adaptadas a distintas etapas de la vida.

Nuevas tendencias: flex living, co-living y senior living

Modelos como el flex living y el co-living, que ofrecen alojamiento flexible con servicios compartidos, están en pleno auge. Asimismo, el senior living —viviendas diseñadas para personas mayores activas e independientes, con servicios y comodidades adaptadas— está ganando impulso, aunque aún existe una oferta limitada. Se espera que este segmento duplique su capacidad actual para 2030.

El papel del fondo Finaccess Compromiso Social Europa

En este contexto, el fondo Finaccess Compromiso Social Europa está orientado a captar estas oportunidades de inversión a través de compañías que desempeñan un papel clave en el desarrollo de soluciones habitacionales sostenibles, sociales y accesibles. El fondo mantiene una exposición significativa a empresas vinculadas al desarrollo y gestión tanto de residencias de estudiantes como de personas mayores.

Un ejemplo destacado es su participación en Unite Group. Unite Group está especializada en el desarrollo y gestión de alojamientos para estudiantes. Proporciona residencias de alta calidad, seguras y asequibles, facilitando el acceso a la vivienda para estudiantes universitarios en todo Reino Unido. Además, colabora con universidades y gobiernos para crear entornos que promuevan el éxito académico y personal. Está presente en más de 151 ciudades y da alojamiento a más de 68.000 estudiantes.

Durante la última década, la empresa ha evolucionado significativamente hasta convertirse en el tercer REIT más grande del Reino Unido por capitalización bursátil. Más del 50% de su cartera está vinculada a acuerdos de colaboración con universidades, lo que proporciona estabilidad en la ocupación y una sólida visibilidad sobre el crecimiento de los alquileres. Además, Unite Group ha reducido su apalancamiento financiero y ha logrado disminuir el coste de su deuda en un 40%. A día de hoy, mantiene niveles de ocupación superiores a los previos a la pandemia, con un sostenido crecimiento en las rentas.

Estrategia, sostenibilidad y compromiso social

Finaccess Compromiso Social Europa tiene el foco en buscar empresas que con sus productos y/o servicios contribuyan a varios objetivos sostenibles, enfocados en el ámbito social, que presenten unos elevados estándares y compromisos sociales en sus prácticas empresariales, respetando a la vez unos umbrales mínimos en temas medioambientales y de gobernanza.

A nivel agregado, los principales sectores representados en el fondo son el industrial, bancario y asegurador, salud, consumo básico y materiales. Geográficamente, las mayores ponderaciones se encuentran en Francia, Países Bajos y Alemania y el fondo tiene aproximadamente un 80% en euro y un 20% en otras divisas europeas.

Respecto a la rentabilidad, desde el inicio el fondo acumula un +19,70%* con una volatilidad en torno a un 10% inferior a la de su índice de referencia, el Stoxx 600.

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