Los mercados privados siguen ganando espacio dentro de la oferta de inversión dirigida a patrimonios que buscan diversificar más allá de la bolsa y la renta fija. Bestinver da un nuevo paso en esta dirección con el lanzamiento de Bestinver Private Equity Selection FCR, su segundo fondo de fondos de private equity desarrollado en el marco de su alianza con BlackRock.

El movimiento profundiza en una estrategia que la gestora lleva tiempo desarrollando. En 2025, Bestinver ya reforzó su negocio de activos alternativos con un nuevo servicio dirigido a inversores cualificados, que daba acceso a vehículos de infraestructuras, inmobiliario y capital privado.

El nuevo fondo tiene un tamaño objetivo de 30 millones de euros y permitirá acceder a una selección de fondos de mercados privados gestionados por BlackRock, incluidas estrategias que históricamente han estado orientadas a inversores profesionales. El acceso se abre también a inversores minoristas que cumplan los requisitos establecidos para este tipo de productos.

Cinco vías para entrar en el capital privado

Una de las claves de Bestinver Private Equity Selection es que no concentra su exposición en una única modalidad de private equity. La cartera combinará diferentes estrategias con el objetivo de diversificar tanto por tipo de inversión como por sectores y geografías.

La distribución orientativa contempla un 30% en fondos de coinversión directa, un 25% en secundarios, otro 25% en estrategias de crecimiento, un 10% en inversión de impacto y el 10% restante en primarios. Estas ponderaciones podrán variar durante la vida del vehículo.

¿En qué se diferencian?

Las coinversiones permiten participar directamente en compañías privadas junto a otros fondos de capital riesgo. Los secundarios, por su parte, adquieren participaciones en fondos ya existentes, mientras que las estrategias de growth buscan compañías que se encuentran en fases de expansión.

La inversión de impacto se orienta hacia empresas cuyas actividades están vinculadas a objetivos sociales o medioambientales, mientras que los primarios suponen invertir en fondos que todavía se encuentran en fase de captación de capital.

La combinación permite, por tanto, acceder desde un único vehículo a diferentes estrategias y momentos del ciclo de inversión de los mercados privados.

Un horizonte de inversión de al menos diez años

El acceso al private equity implica aceptar unas características muy diferentes de las de los fondos tradicionales que invierten en mercados cotizados. Entre ellas destaca especialmente el horizonte temporal.

Bestinver Private Equity Selection tiene una duración prevista de diez años desde la fecha de registro del fondo en la CNMV, aunque contempla hasta tres posibles prórrogas adicionales de un año.

Es un aspecto relevante para el inversor. Los activos privados presentan generalmente una liquidez mucho menor que las acciones o los bonos negociados en mercados públicos y están concebidos para horizontes de inversión prolongados.

La contrapartida que buscan estas estrategias es ampliar el universo de oportunidades hacia empresas y activos que no cotizan en bolsa, incorporando nuevas fuentes potenciales de rentabilidad y diversificación.

La segunda apuesta conjunta de Bestinver y BlackRock

El lanzamiento no parte de cero. Bestinver y BlackRock establecieron en julio de 2023 una alianza estratégica para acercar soluciones de private equity a inversores de España, Portugal y Andorra. El nuevo vehículo representa la segunda iniciativa de capital privado desarrollada bajo ese acuerdo.

La oferta de alternativos de Bestinver se extiende además a otras clases de activos. La gestora ha ido construyendo una propuesta que abarca private equity, infraestructuras y real estate, ampliando su actividad más allá de los fondos tradicionales.

Este desarrollo convive con su negocio histórico de gestión de activos cotizados. En renta variable ibérica, por ejemplo, Bestinver Bolsa continúa siendo uno de sus vehículos de referencia. Recientemente analizamos en Tiempo de Inversión Bestinver Bolsa y otros fondos de Bolsa española, sus gestores, estrategias y rentabilidades.

Los mercados privados buscan un público más amplio

Más allá del lanzamiento concreto, el nuevo fondo refleja una tendencia relevante para la industria de gestión de activos: los mercados privados están ampliando progresivamente su base potencial de inversores.

La aparición de vehículos que facilitan el acceso a estrategias de private equity, infraestructuras, inmobiliario o crédito privado está acercando activos tradicionalmente asociados a grandes inversores institucionales y profesionales a otros segmentos del mercado.

Eso no elimina sus particularidades. El horizonte temporal, la menor liquidez y la complejidad de valoración de los activos hacen que estas inversiones requieran un análisis diferente al de un fondo tradicional.

En el caso de Bestinver Private Equity Selection, la gestora opta por un fondo de fondos y por apoyarse en las capacidades de selección y gestión de BlackRock para construir una exposición diversificada.

El resultado es una cartera que combina cinco vías diferentes de acceso a compañías no cotizadas y que profundiza en una tendencia cada vez más visible en la gestión patrimonial: buscar oportunidades de inversión también fuera de los mercados públicos.

Para Bestinver supone, además, continuar ampliando su oferta de soluciones de inversión. La gestora ya había avanzado anteriormente en la apertura de determinados productos a un público más amplio, como ocurrió cuando redujo la inversión mínima de buena parte de sus fondos a 100 euros.