La industria hipotecaria está acelerando sus cambios por la situación que ha generado la pandemia del Covid-19. Los bancos centrales seguirán aplicando políticas monetarias laxas para salvaguardar la economía durante los próximos años, mientras que los gobiernos tratan de que no se produzca una descomunal crisis de empleo en la Unión Europea.

Es en este contexto, en el que los usuarios van a tener menor capacidad de pago en promedio durante los próximos meses, en el que las entidades financieras están buscando nuevas fórmulas para atraer a más clientes. Por eso, en Dinamarca ya es una realidad las hipotecas a tipos de interés cero. ¿Pueden ser viables en suelo español?

Los clientes del banco danés Nordea Bank Abp podrán obtener desde ya hipotecas a 20 años con un tipo de interés fijo del 0%, tal y como informaba Bloomberg. Totalkredit, una unidad del mayor prestamista hipotecario de Dinamarca, Nykredit Realkredit, y Danske Bank, el banco más grande de Dinamarca, también han indicado que podrían estudiarlo próximamente.

Cabe destacar que el Banco Central de Dinamarca mantiene desde 2012 una política de tipos de interés en negativo con el objetivo de asegurar la paridad de la corona danesa con el euro. Esto ha dado la capacidad a que los compradores de inmuebles saquen ventaja de esta posibilidad.

Asimismo, un detalle relevante sobre la financiación de las casas en el pequeño país ubicado en el extremo norte de Alemania. Ahí funciona el denominado sistema de traspaso, es decir, las hipotecas están vinculadas a los bonos garantizados utilizados para financiar los créditos. Los prestatarios obtienen el tipo del cupón, aunque el coste efectivo es generalmente un poco más alto porque los bonos rara vez se venden a la par.

Por su parte, el sistema de financiación hipotecaria en España es diferente al danés. No obstante, debido a la política de tipos del BCE, que ha llevado a que el euríbor a territorio de mínimos históricos, los bancos han decidido apostar por el abaratamiento de las hipotecas. Principalmente, en el tipo fijo.

El Instituto Nacional de Estadística (INE) constató a finales del año pasado la avalancha de cambios registrales para convertir hipotecas de tipo variable en tipo fijo. Concretamente, en septiembre registró un aumento del 170% con respecto al mismo periodo del año anterior. De las nuevas concesiones, el 51,5% de las hipotecas sobre viviendas se constituyó a tipo variable y el 48,5% a tipo fijo, confirmando así la tendencia.

En este escenario, no existe otra opción que no sea que los préstamos hipotecarios sigan plasmando un descenso este año por lo que, puede ser probable que los tipos fijos terminen por alcanzar el 0%”. De hecho, ya existen préstamos hipotecarios al 0,8% o al 0,7%.

En este sentido, es posible que no se constate esto en el corto plazo en España, tal y como sucede en Dinamarca. Para ello, debería haber tipos de interés reales negativos en España durante bastante tiempo. Algo que aún no ha sucedido y que puede darse de seguir en esta dinámica en los próximos meses.

La hipoteca no es un producto que genere beneficios a la banca por sí mismo, es una herramienta de captación de clientes y para lograr una amplia fidelización en un periodo de tiempo amplio. Así, podría tener sentido que algunas entidades ajustasen sus tipos para obtener algún beneficio.

Eso sí, cabe destacar que las hipotecas al 0% no serían gratis. Ni mucho menos. Con casi total seguridad, el banco pediría al cliente la contratación de otros productos con la entidad en los que tenga más margen de beneficio. Seguramente, las penalizaciones por pre-cancelación están reguladas por ley y con una hipoteca al 0% pagarla anticipadamente sería devolver capital, por lo que no habría un gran incentivo para el tomador.

Por último, tendría que darse una situación económica difícil, con desempleo, un factor que está directamente relacionado con la demanda de hipotecas. Con las actuales números de desempleo, la solicitud de créditos hipotecarios descenderá y aquellos que las consigan tendrán muy buenos perfiles.