Acacia Inversión desvela su posicionamiento estratégico en medio de las tensiones comerciales .- En su repaso trimestral, la gestora independiente Acacia Inversión ha analizado el entorno de mercado, su posicionamiento estratégico y el comportamiento de sus fondos de inversión durante los primeros meses del año. Un contexto que ha estado marcado por un fuerte repunte de la volatilidad derivado, en las últimas semanas, de las nuevas tensiones comerciales iniciadas desde Estados Unidos.  

La entidad ha enfatizado la creciente relevancia de la geopolítica y el fenómeno del reshoring, algo sobre lo que ya advirtió en su documento de estrategia 2025 en enero. Las medidas proteccionistas y los desequilibrios fiscales y comerciales de Estados Unidos han disparado la incertidumbre global, con un impacto severo en las distintas clases de activo. 

Desde Acacia señalan que los movimientos recientes (sobre todo la caída del 20% del S&P 500) no resultan del todo inesperados, considerando la complacencia previa del mercado, las valoraciones exigentes y los riesgos ya advertidos de la actual administración estadounidense.

En este contexto, no debe interpretarse que “el mercado está roto”; sin embargo, el temor a ese escenario —evidente en el mercado de bonos que parece haber reaccionado más allá de motivos estrictamente fundamentales, sucediendo, además, exactamente lo contrario de lo que Trump estaba buscando—, junto con la presión procedente de voces altamente reconocidas, podrían haber sido los elementos que llevaron a Trump a anunciar una “tregua”. Con todo, más allá de esta pausa, la tensión en el comercio global se mantiene y es previsible que genere efectos relevantes, aún inciertos, sobre la economía y los mercados. 

En opinión de la firma, aunque la retórica apunta a una demostración de poder y una política desencaminada, es razonable pensar que detrás de toda esta situación existe una intención estratégica más profunda que debe analizarse con perspectiva y que solo el tiempo irá desvelando. 

La estrategia antifrágil de las carteras de Acacia en acción

En medio de las turbulencias, Acacia Inversión ha destacado por su enfoque patrimonialista y antifrágil, actuando con cautela y priorizando en todo momento la gestión del riesgo frente a decisiones reactivas. Durante los días de pánico, las carteras han incrementado de forma selectiva su exposición a renta variable (en parte deshaciendo coberturas), especialmente en las carteras con mayor perfil de riesgo. Al mismo tiempo, el equipo de inversiones sigue vigilando de cerca el comportamiento del crédito corporativo, al que consideran el siguiente activo con potencial de generar oportunidades. 

A continuación, se muestran las rentabilidades de los fondos de Acacia frente al promedio de su categoría de Morningstar, tanto en 2025 como a 5 años (al último valor liquidativo disponible, 11 o 14 de abril según el fondo): 

Decisiones estratégicas

Entre las decisiones estratégicas implementadas en trimestres anteriores y que han contribuido a un comportamiento relativo más favorable en los últimos meses, la gestora destaca las siguientes: 

• La exposición al oro y materias primas como cobertura frente a la inflación y la incertidumbre. 

• Una postura prudente en renta variable estadounidense, debido a la elevada concentración de riesgos. 

• Posicionamiento en mercados emergentes, con especial foco en China. 

• Selección rigurosa de emisores en renta fija y gestión activa de la duración en deuda pública. 

• Reducción de exposición al dólar tras su fuerte apreciación previa. 

Dentro de su gama de vehículos, Acacia ha puesto el foco en dos fondos que, por sus características, merecen una mención especial en este contexto de mercado: 

• Acacia Renta Dinámica, estrategia sistemática que cumplirá 14 años de histórico este mayo, aprovecha precisamente entornos de alta volatilidad para generar retornos descorrelacionados, con una base sólida de renta fija de corto plazo. Los movimientos de corto plazo de su valor liquidativo forman parte inherente de su estrategia de venta de volatilidad; aunque el fondo puede verse afectado puntualmente en estos episodios, su diseño (probado en diferentes tipos de crisis) permite adaptarse con agilidad y recuperar más rápidamente que otras alternativas. 

• Acacia Renta Corto Plazo, lanzado a finales de 2024, ha cumplido a la perfección su objetivo de preservación de capital incluso en este entorno tan adverso, registrando un retorno estable sin sufrir ningún día de caída. Una estrategia que, además, gana atractivo relativo en un entorno de tipos de corto plazo más bajos. 

Alvaro Vitorero, consejero delegado, señala: “En Acacia Inversión nos sentimos agradecidos de poder seguir haciendo lo que más nos gusta: ayudar a nuestros coinversores a alcanzar sus objetivos financieros y patrimoniales con un enfoque riguroso y realista. Gracias a la labor del equipo de gestión, liderado por Mikel Ochagavia, hemos logrado terminar este primer trimestre con muy buenos resultados”. Por su lado, Mikel Ochagavia, Director de Estrategia y Responsable de Fondos, apunta: “Seguimos tratando de aprovechar las oportunidades que ofrece la volatilidad, sin perder de vista la gestión del riesgo, y con nuestro posicionamiento estratégico basado en la antifragilidad”. 

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