Tribuna de Martín Abbad Fabra, director de Real Estate de iCapital
La inversion inmobiliaria, clave del asset allocation de cualquier patrimonio familiar.- Llevamos tiempo leyendo y observando que el precio de la vivienda no deja de subir, al igual que los precios de alquiler. Además, no hay oferta de alquiler en las principales capitales de provincia de España.
Sin duda, un problema que hace que muchas personas no puedan acceder a comprarse una vivienda al no disponer de recursos propios para pagar la parte que las entidades financieras no financian, y que por otra parte, cada vez demandan más garantías personales a sus clientes para poder otorgar la financiación necesaria.
Pues bien, desde nuestro rol como asesores globales en el multi family office de iCapital, cada vez vemos más interés de nuestros clientes potenciales y actuales en realizar inversiones inmobiliarias en sus diferentes sub-clases (residencial, retail, oficinas, hotelero…) y, aunque durante la etapa donde los tipos de interés estaban en sus máximos la inversión descendió a la mitad frente a años anteriores, se puede observar como el interés por volver a este sector aumenta. Es cierto que los tipos de interés tardaran un tiempo en llegar a niveles más bajos, pero ya se vislumbra mayor optimismo.
La inversión en activos inmobiliarios sigue siendo, sin duda alguna, una alternativa muy interesante para diversificar un patrimonio que pueda estar concentrado en activos financieros. Consecuentemente, se descorrelaciona de aspectos que afectan puramente a los mercados bursátiles.
Antes de adquirir cualquier inmueble hay que analizar varios aspectos como son los legales, urbanísticos, técnicos y fiscales para poder tomar la decisión correcta. No olvidemos que los mercados inmobiliarios también sufren cambios de precios en función del ciclo en el que se encuentre el país donde se sitúan. Por ello, tener acceso a estudios de mercado para ver si el precio de compra corresponde a la media de la zona de influencia y, en el caso de ser un activo arrendado a un tercero, conocer el nivel de rentas de la zona, potenciará el éxito de la compra.
Existen diversas estrategias relacionadas con la inversión inmobiliaria, entre otras:
- Inversión para uso propio, tal y como es la adquisición de una vivienda u otro activo inmobiliario que mantendrás un periodo largo de tiempo,
- Inversión como parte de la diversificación de un patrimonio familiar. Como primer escenario, independientemente de la tipología de activo, se busca obtener una rentabilidad anual vía rentas del alquiler y una plusvalía a futuro cuando se rote la cartera. Como segundo escenario, encontramos una alternativa denominada valor añadido, donde se compra un activo que necesita ser reformado para mejorarlo y ponerlo a la venta al finalizar las obras de mejora. Esta situación te ofrece una mayor rentabilidad en un plazo más lejano sin la obtención de rentas durante el proceso.
Como en cualquier clase de activo, excepto en algunos casos concretos, la rentabilidad no está asegurada. Por ello, recalco la importancia de realizar una due diligence previa en cualquiera de estos escenarios para que cuando se ponga el activo a la venta, se materialice la rentabilidad inicialmente prevista.
Al inicio de este artículo he mencionado sobre la escasez de vivienda en España y el problema que conlleva. Pues bien, entre todos los “jugadores” del sector inmobiliario hay que lograr aumentar el número de viviendas que se construyen en España para satisfacer esa demanda existente. Asimismo, deben contar con el apoyo financiero de los inversores privados, siempre y cuando las inversiones se realicen con criterios claros. De esta manera se alcanza el doble objetivo, una mayor oferta para las nuevas generaciones y rentabilidad para el inversor.
👉 Más sobre Martín de Abbad Fabra
Martín de Abbad se incorpora a iCapital como director de Real Estate en agosto de 2021, tras la integración del equipo de Multi Family Office de Arcano en iCapital. En sus 26 años de experiencia profesional ha trabajado siempre en el sector de gestión de patrimonios en empresas/bancos como Banco Urquijo, Beta Capital MeesPierson, Fortis Bank, BNP Paribas y Arcano.
Sus principales posiciones han sido la de banquero senior y la de responsable del asesoramiento inmobiliario para clientes de altos patrimonios (UHNWI). Adicionalmente, el asesoramiento ofrecido a sus clientes se ha extendido a la estructuración de su patrimonio.
Máster en Dirección y Administración de Empresas por el Instituto de Empresa. Licenciado en Ciencias Empresariales con especialidad en Finanzas por Northeastern University en Boston, Massachusetts.
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