Carlos Sánchez (iCapital): La oferta monetaria sostiene los mercados ¿Burbuja o crecimiento real?.- Carlos Sánchez, asesor financiero de iCapital, analiza la evolución de los mercados en esta nueva entrega de Tiempo de Inversion TV y señala que las previsiones de crecimiento para Estados Unidos en 2025 se sitúan en torno al 1,5%, en un contexto de inflación contenida. Esta cifra, calificada como moderada, contrasta con la evolución positiva de los mercados, que en agosto registraron máximos históricos. El experto atribuye este comportamiento al incremento de la oferta monetaria global, que ha crecido más de un 10% interanual, impulsando las valoraciones de la renta variable.

Factores clave en el último cuatrimestre

Sánchez identifica como principales catalizadores de los mercados en el último tramo del año las decisiones de la Reserva Federal en materia de tipos de interés y la persistente inestabilidad geopolítica en regiones críticas como Ucrania y Oriente Medio. Considera que la expansión monetaria puede seguir sosteniendo una tendencia positiva, aunque no descarta episodios de corrección.

Recomendaciones tácticas

En el plano de la asignación de activos, propone incrementar la exposición a pequeñas compañías estadounidenses (Russell 2000) y a deuda de mercados emergentes, sectores que se beneficiarían de futuros recortes de tipos y cuyos niveles de endeudamiento resultan más sostenibles en comparación con las economías desarrolladas.

El oro como cobertura estratégica

El asesor financiero subraya la relevancia del oro dentro de las carteras. Lo considera un activo esencial para protegerse frente al riesgo geopolítico y la depreciación de las divisas fiat. Recuerda, además, que algunas proyecciones sitúan su precio hasta en 7.000 dólares la onza, lo que refuerza su valor como cobertura en escenarios de incertidumbre.

Diversificación y dispersión

Sánchez enfatiza que la verdadera diversificación no radica únicamente en multiplicar el número de activos, sino en alcanzar una adecuada dispersión, incorporando instrumentos con comportamientos divergentes en un mismo entorno de mercado. Este enfoque, afirma, contribuye a reducir la volatilidad y a mejorar la previsibilidad de los rendimientos en contextos inciertos.

Estrategias en un entorno volátil

A pesar de la baja volatilidad observada en agosto, Sánchez advierte de que persisten incertidumbres macroeconómicas relevantes. En este marco, recomienda una planificación patrimonial rigurosa y una diversificación efectiva, basada no en la cantidad de activos, sino en la elección de aquellos que reaccionen de forma distinta ante las mismas condiciones de mercado.

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