La Bolsa española afronta hoy la última sesión de septiembre después de que el Ibex 35 cerrara ayer en 19.515,4 puntos, con una caída del 0,43%, y volviera a alejarse de los 20.000.

Pero debajo del índice los movimientos son mucho mayores. Nuevas recomendaciones de analistas, el petróleo y la presión de los tipos colocan hoy a siete compañías en el radar.

La dispersión conecta además con nuestro análisis sobre las acciones españolas con mayor potencial de subida según los analistas.

Iberdrola: Deutsche Bank eleva su apuesta

Iberdrola llega con uno de los catalizadores más recientes. Deutsche Bank ha mejorado su recomendación y elevado su precio objetivo desde 18,50 hasta 22 euros. El movimiento resulta significativo porque llega después de un periodo de fortaleza bursátil, no tras una gran corrección.

La cuestión es si todavía existe margen para prolongar las subidas. Las opiniones del mercado pueden seguirse directamente en la página de recomendaciones de analistas de Iberdrola, donde figuran también valoraciones de firmas como Bank of America, HSBC, Alantra o Banco Sabadell.

Qué vigilar: si la nueva valoración sigue atrayendo compras después de la buena evolución reciente.

ACS: la infraestructura detrás de la IA

ACS introduce una historia diferente: centros de datos e inteligencia artificial. El grupo se ha convertido en una vía indirecta para exponerse al gigantesco volumen de inversión necesario para desarrollar centros de datos, redes eléctricas e infraestructuras digitales, especialmente en Estados Unidos.

Deutsche Bank mantiene una visión positiva sobre ACS, aunque ha rebajado recientemente su precio objetivo. Bank of America también mantiene una recomendación favorable.

El debate es interesante: no se discute únicamente cuánto puede crecer el mercado de centros de datos, sino cuánto valor de ese crecimiento terminarán capturando las compañías que construyen esas infraestructuras.

Los resultados y presentaciones del grupo pueden consultarse en el área de accionistas e inversores de ACS.

Qué vigilar: si vuelve a imponerse la exposición estructural a centros de datos frente a las dudas sobre las enormes inversiones asociadas a la IA.

Repsol: pendiente otra vez del petróleo

Repsol permanece inevitablemente en el radar después de la fuerte caída de la sesión anterior. La compañía había sido una de las grandes beneficiadas por el encarecimiento del crudo, pero el cambio de dirección demuestra hasta qué punto su cotización está reaccionando a cualquier variación en las expectativas sobre el petróleo.

Las opiniones de los analistas son muy diferentes. Según las recomendaciones publicadas por Repsol, Jefferies mantiene comprar con un objetivo de 34 euros; Berenberg, comprar con 37,50; Goldman Sachs, comprar con 32; y RBC, outperform con 38 euros. Bank of America mantiene underperform, con 25 euros.

Qué vigilar: la reacción tras la caída anterior y, especialmente, cualquier nuevo movimiento del Brent.

CaixaBank: UBS ve más recorrido

La banca continúa siendo fundamental para explicar el comportamiento del Ibex. UBS ha elevado recientemente CaixaBank a comprar y fija un precio objetivo de 14,90 euros, según recoge la propia información para inversores de CaixaBank.

La tesis está relacionada con uno de los grandes debates del mercado: la posibilidad de que los tipos permanezcan elevados durante más tiempo.

Cinco Días analiza la mejora de recomendación de UBS y su impacto potencial sobre los beneficios de la entidad.

Sin embargo, la sesión anterior demostró que tipos altos no significan automáticamente subidas para los bancos. También importan el crédito, el coste de financiación y la evolución económica.

Qué vigilar: si CaixaBank consigue diferenciarse del resto del sector.

Sabadell: BNP cambia de opinión después de 15 años

Banco Sabadell aporta otro catalizador poco habitual. BNP Paribas ha mejorado recientemente su visión después de 15 años de cautela y sitúa su precio objetivo en 4,30 euros.

Cinco Días recoge el cambio de posición de BNP, basado en mejores expectativas sobre comisiones, costes y beneficios.

La documentación financiera puede consultarse directamente en Banco Sabadell.

Qué vigilar: su comportamiento frente a CaixaBank, Santander y BBVA. La creciente dispersión entre bancos puede convertirse en una de las historias del mercado.

Cellnex: el termómetro de los tipos

Si los bancos representan uno de los posibles beneficiarios de tipos elevados, Cellnex permite observar la otra cara.

Su modelo intensivo en infraestructuras hace que el coste de financiación tenga especial importancia para su valoración. Por eso la evolución de las rentabilidades de los bonos continúa siendo una referencia fundamental.

La compañía ofrece sus resultados y documentación financiera en su área de relación con inversores.

Además, las opiniones de los analistas están divididas, lo que aumenta el interés sobre el valor después de la debilidad reciente.

Qué vigilar: las rentabilidades de la deuda. Si vuelven a aumentar, Cellnex puede ser uno de los valores donde antes se refleje la presión.

Inditex:¿comprar después de la corrección?

La compañía se ha quedado rezagada durante las últimas semanas y permite comprobar si los inversores comienzan a regresar a grandes valores después de una corrección.

Su comportamiento depende menos del petróleo o los tipos que el de otros protagonistas de esta lista. Aquí importan especialmente las expectativas de ventas, márgenes, generación de caja y consumo.

Los últimos resultados y presentaciones pueden consultarse directamente en el área de inversores de Inditex.

Qué vigilar: si encuentra soporte después de las últimas caídas y empieza a recuperar fortaleza relativa frente al Ibex.

Mucho más que acertar si subirá el Ibex

Los siete valores resumen cuatro grandes historias. Iberdrola representa las utilities; ACS, las infraestructuras necesarias para la revolución de la IA; CaixaBank y Sabadell, el debate sobre banca y tipos; Repsol, la evolución del petróleo; Cellnex, el coste de financiación; e Inditex, la búsqueda de oportunidades entre grandes compañías rezagadas.

La conclusión es que cada vez resulta menos útil limitarse a preguntar si subirá o bajará el Ibex 35. Las diferencias entre compañías están aumentando.

También se aprecia entre los profesionales. En Tiempo de Inversión hemos analizado los fondos de Bolsa española, sus gestores y estrategias y por qué los grandes inversores están aumentando su interés por el mercado español.

Además, más de la mitad de la Bolsa española está en manos de inversores internacionales, un factor relevante para entender los flujos que están moviendo el mercado.

Hoy, más que comprobar únicamente si el Ibex recupera terreno, habrá que observar qué compañías siguen atrayendo dinero y cuáles comienzan a quedarse atrás.